>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)跟蹤周報(bào)：十四五城鎮(zhèn)化與城市發(fā)展科技創(chuàng)新專項(xiàng)規(guī)劃發(fā)布，強(qiáng)調(diào)綠色建筑&城鎮(zhèn)低碳轉(zhuǎn)型-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共35頁(yè) |
來(lái)源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點(diǎn)
重點(diǎn)推薦：仕凈科技，凱美特氣，路德環(huán)境，高能環(huán)境，天壕環(huán)境，九豐能源，新奧股份，三聯(lián)虹普，偉明環(huán)保，瀚藍(lán)環(huán)境，綠色動(dòng)力，洪城環(huán)境，天奇股份，光大環(huán)境，英科再生，中國(guó)水務(wù)，宇通重工，百川暢銀，福龍馬，中再資環(huán)。
建議關(guān)注：國(guó)林科技，景津裝備，旺能環(huán)境，三峰環(huán)境，海螺創(chuàng)業(yè)。
電池回收周報(bào)：折扣系數(shù)持續(xù)回落盈利回升，貴州規(guī)劃電池回收規(guī)模40萬(wàn)噸/年。
《"十四五"城鎮(zhèn)化與城市發(fā)展科技創(chuàng)新專項(xiàng)規(guī)劃》印發(fā)，強(qiáng)調(diào)綠色建筑&城鎮(zhèn)低碳轉(zhuǎn)型。規(guī)劃提出，到2025年城鎮(zhèn)化與城市發(fā)展領(lǐng)域科技創(chuàng)新體系更趨完善，基礎(chǔ)理論水平與創(chuàng)新能力顯著提高，有力支撐城鎮(zhèn)低碳可持續(xù)發(fā)展。規(guī)劃強(qiáng)調(diào)1）加強(qiáng)綠色健康韌性建筑與基礎(chǔ)設(shè)施研究：通過(guò)整合信息化、新能源和新材料技術(shù)，在基礎(chǔ)理論和設(shè)計(jì)方法、工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、新型綠色建材、圍護(hù)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)和部品、高效機(jī)電設(shè)備、高性能綠色建筑等方面實(shí)現(xiàn)全鏈條技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新并進(jìn)行集成示范。2）加強(qiáng)城鎮(zhèn)發(fā)展低碳轉(zhuǎn)型系統(tǒng)研究：從單純追求能源消費(fèi)側(cè)的節(jié)能減量轉(zhuǎn)變?yōu)橐缘吞及l(fā)展為導(dǎo)向的能源消費(fèi)側(cè)革命，積極開展城鎮(zhèn)低碳發(fā)展表征評(píng)價(jià)方法與監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、城市低碳能源系統(tǒng)、光儲(chǔ)直柔新型配電系統(tǒng)、市政基礎(chǔ)設(shè)施低碳減排與提質(zhì)增效、城市生態(tài)修復(fù)與功能完善、零碳建筑、綠色消納等關(guān)鍵技術(shù)與裝備研究，推進(jìn)零碳零排放城市示范。
生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)源環(huán)境管理年報(bào)（2022年）》，加強(qiáng)交通領(lǐng)域污染治理?！赌陥?bào)》顯示，2021年全國(guó)機(jī)動(dòng)車四項(xiàng)污染物排放總量為1557.7萬(wàn)噸。汽車是污染物排放總量的主要貢獻(xiàn)者，其排放的CO、HC、NOx和PM占比超過(guò)90%。2021年，各地統(tǒng)籌開展“車-油-路-企”行動(dòng)，在推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升新生產(chǎn)機(jī)動(dòng)車污染治理水平、規(guī)范在用機(jī)動(dòng)車排放檢驗(yàn)、強(qiáng)化非道路移動(dòng)機(jī)械和船舶環(huán)保監(jiān)管、推進(jìn)車用油品質(zhì)量提升、建立完善移動(dòng)源污染治理體系等方面取得了積極成效。生態(tài)環(huán)境部將深入推進(jìn)柴油貨車污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)方案，有效降低污染物排放。
碳中和從前端、中端、后端構(gòu)建環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資框架，對(duì)標(biāo)歐盟碳價(jià)長(zhǎng)期上行CCER短期看漲。1）前端能源替代：能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)注環(huán)衛(wèi)新能源裝備及可再生能源替代。2）中端節(jié)能減排：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，關(guān)注節(jié)能管理&減排設(shè)備應(yīng)用。3）后端循環(huán)利用：推動(dòng)垃圾分類、危廢等再生資源回用。4）碳交易：鼓勵(lì)可再生能源、甲烷利用、林業(yè)碳匯等CCER項(xiàng)目發(fā)展。我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展與歐盟相似，已具備總量控制&市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制雛形，目前交易規(guī)模、覆蓋行業(yè)提升空間大，碳價(jià)遠(yuǎn)低于海外，總量收緊驅(qū)動(dòng)碳價(jià)長(zhǎng)期上行，CCER需求釋放審批有望重啟，我們預(yù)期近期CCER稀缺價(jià)格向上。
二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈、能源、糧食、資源等安全保障，關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列投資機(jī)遇。1）供應(yīng)鏈安全：關(guān)鍵環(huán)節(jié)自主可控，關(guān)注①在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化率提升過(guò)程中，配套環(huán)境治理技術(shù)提供方受益；②技術(shù)攻關(guān)下自身賽道國(guó)產(chǎn)化率提升。如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈（電子特氣、半導(dǎo)體清洗設(shè)備）、高端裝備（科學(xué)儀器等）國(guó)產(chǎn)化。重點(diǎn)推薦電子特氣【凱美特氣】，建議關(guān)注清洗臭氧設(shè)備【國(guó)林科技】，壓濾機(jī)龍頭【景津裝備】，科學(xué)儀器等。2）能源安全：固本強(qiáng)基&有序替代，關(guān)注新型能源體系建設(shè)下新能源產(chǎn)業(yè)（光伏治理、氫能）、火電靈活性改造、儲(chǔ)能及天然氣投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦【仕凈科技】光伏廢氣治理龍頭，一體化&新技術(shù)促單位價(jià)值量提升成長(zhǎng)加速；【天壕環(huán)境】稀缺跨省長(zhǎng)輸貫通在即，解決資源痛點(diǎn)空間大開。3）糧食安全：開展節(jié)糧行動(dòng)，關(guān)注豆粕減量替代行動(dòng)下酒糟發(fā)酵飼料應(yīng)用。重點(diǎn)推薦【路德環(huán)境】酒糟資源化龍頭規(guī)劃產(chǎn)能52萬(wàn)噸超7倍擴(kuò)張，酒糟資源獲取加速，產(chǎn)品性價(jià)比突出盈利能力有望提升。4）資源安全：發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，關(guān)注戰(zhàn)略資源鋰電回收、提鋰分離材料、金屬&石化資源再生。
最新研究：碳市場(chǎng)月報(bào)：總量控制收緊趨勢(shì)碳配額價(jià)值有望長(zhǎng)期提升，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)及資源綜合利用；電池回收行業(yè)跟蹤周報(bào)：折扣系數(shù)持續(xù)回落盈利回升，貴州規(guī)劃電池回收規(guī)模40萬(wàn)噸/年。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，利率超預(yù)期上升，財(cái)政支出低于預(yù)期
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