>> 招商期貨-股指期貨早班車-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于虎山 |
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12月9日，A股四大股指全線上揚，其中上證指數(shù)上漲%，報收3206.95點；深成指上漲0.98%，報收11501.58點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.37%，報收2420.63點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.44%，報收1001.69點。市場成交10,095億元，較前日大幅增加1,392億元。行業(yè)板塊方面，釀酒（3.13%），家居用品（2.92%），家用電器（2.84%）漲幅居前；旅游（-3.08%），公共交通（-1.62%），交通設(shè)施（-1.33%）跌幅居前。從市場強弱看，IH>IF>IM>IC，個股漲/平/跌分別為1,921/178/2,904。上周市場漲跌互現(xiàn)，重心整體震蕩上移，大盤風格延續(xù)強勢。從各指數(shù)近一個月的相關(guān)性情況看，上證50指數(shù)與中證500指數(shù)的正相關(guān)性有所升高，與中證1000指數(shù)轉(zhuǎn)為正相關(guān)，市場依然處于系統(tǒng)性反彈階段。消息方面，政治局召開會議，分析研究2023年經(jīng)濟工作。會議指出，明年要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。我們認為本次會議體現(xiàn)了2022年的現(xiàn)實困難以及對2023年的經(jīng)濟政策方向的部署，總基調(diào)是穩(wěn)，經(jīng)濟在震蕩筑底穩(wěn)步向好的方向發(fā)展，映射到經(jīng)濟數(shù)據(jù)與金融市場仍需時日。另一方面，探索建立具有中國特色的估值體系的政策方向依然是當前金融市場的重要方向以及配置重點，IH、IF大盤風格相關(guān)指數(shù)持續(xù)強勢的概率較大。資金方面，北上資金與融資盤上周形成共振，其中外資持續(xù)凈流入，并再創(chuàng)歷史新高；杠桿資金則重新轉(zhuǎn)為凈買入，市場情緒與資金面有利于行情進一步走高?；罘矫妫琁M、IC、IF與IH12月合約基差分別為-4.42、-11.90、-6.76與-1.86點，各指數(shù)近月合約維持升水狀態(tài)。上周IM基差延續(xù)較高的波動，IC、IF與IH基差波動較為平穩(wěn)。此外，IH與IF4個期限的合約均為升水，市場對IH與IF繼續(xù)保持積極的預期。本周12月合約即將到期，近月合約期現(xiàn)將逐步收斂。上周IH與IF估值得到了較大的修復，IC估值小幅修復。當前IH、IF、IC、IM估值整體繼續(xù)處于價值區(qū)間，適合中長期資金進行逢低配置。整體上看，當前市場重心震蕩上移的趨勢尚未改變，大盤風格表現(xiàn)突出，各指數(shù)上方依然存有空間。（觀點供參考）
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