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市場(chǎng)綜述：
　　倫敦金震蕩收平于1798美元/盎司。10年期美債收益率升至3.58%，通脹預(yù)期降至2.28%，實(shí)際利率升至1.3%，美元指數(shù)漲0.25%至104.8，標(biāo)普500跌3.37%，離岸人民幣漲0.8%，滬金溢價(jià)轉(zhuǎn)為折價(jià)。
　　進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)12月利率會(huì)議前靜默期的一周，市場(chǎng)等待加息50bp落地、點(diǎn)陣圖顯示的未來(lái)加息路徑以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)值。本周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，也使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)此前的鴿派預(yù)期有所弱化，美債收益率回升，但對(duì)于未來(lái)的衰退預(yù)期亦有增加，債券收益率曲線倒掛問(wèn)題進(jìn)一步深化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。
　　美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI錄得56.5，預(yù)期53.1，前值54.4，物價(jià)分項(xiàng)仍維持在70的高位，新訂單和就業(yè)分項(xiàng)維持在50上方，服務(wù)業(yè)面臨的通脹壓力居高不下，需求逐漸降溫的趨勢(shì)不改。美國(guó)11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值46.2，與ISM非制造業(yè)PMI背離較多，主要是二者分項(xiàng)權(quán)重不同所致，當(dāng)前較高的物價(jià)壓力使得ISM非制造業(yè)PMI指數(shù)偏高，預(yù)計(jì)后續(xù)將以ISM非制造業(yè)PMI下降的方式回歸。11月美國(guó)PPI同比7.4%，預(yù)期7.2%，前值8.1%，環(huán)比0.3%，預(yù)期0.2%，前值0.3%，下周將公布11月美國(guó)CPI，由于基數(shù)抬升以及近期能源價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)整體通脹壓力緩和，但核心通脹壓力依舊較大。12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)回升至59.1，預(yù)期56.9，前值56.8，一年期通脹預(yù)期從4.9%下降至4.6%，五至十年期通脹預(yù)期穩(wěn)定在3%，能源價(jià)格下跌后，居民信心有所回升，但信心指數(shù)仍位于歷史低位，高通脹仍是主要原因。
　　此外，繼2018年貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)期增持黃金后，11月中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備再度增加，2022年全球央行凈購(gòu)金量增加，中長(zhǎng)期利多黃金。
　　★投資建議：
　　金價(jià)維持看漲，等待美聯(lián)儲(chǔ)12月利率會(huì)議落地，建議偏多思路