久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)行情：
　　本周（12.5-12.9）A股地產(chǎn)指數(shù)（申萬(wàn)房地產(chǎn)）漲幅2.77%（上周3.45%），A股大盤（中證A股）漲幅1.65%（上周2.43%）；H股地產(chǎn)指數(shù)（克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)）漲幅-1.12%（上周6.31%），H股大盤（恒生指數(shù)）漲幅6.56%（上周6.27%）。本周A股、H股地產(chǎn)板塊表現(xiàn)均強(qiáng)于大盤。
　　行業(yè)基本面：
　　新房銷售跌幅收窄，二手房銷售企穩(wěn)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，29城商品房累計(jì)銷售面積（12.1~12.9）同比-11.2%，上月同比-24.8%；12城二手房成交面積（12.1~12.8）同比8.7%，上月同比4.6%。
　　土地市場(chǎng)供需兩弱。從數(shù)據(jù)來(lái)看，100大中城市本年累計(jì)（截至12.11）成交土地建面同比-13.9%，上周累計(jì)同比-12.5%；本周100大中城市（12.5~12.11）土地成交溢價(jià)率2.9%，上周2.5%；100大中城市本年累計(jì)（截至12.11）土地成交總價(jià)同比-32.1%，上周累計(jì)同比-31.8%。
　　投資策略：
　　金融持續(xù)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)，多個(gè)二線城市放松限購(gòu)。12月8日，央行上?？偛俊⑸虾ｃy保監(jiān)局召開(kāi)座談會(huì)，部署落實(shí)落細(xì)落地金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展16條措施。交通銀行分別與綠城中國(guó)、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、大華集團(tuán)、新希望地產(chǎn)以及君一控股集團(tuán)等八家房企簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。北京銀行舉辦重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略合作簽約儀式，為萬(wàn)科集團(tuán)、中海地產(chǎn)、招商蛇口、華潤(rùn)置地、金隅集團(tuán)、首開(kāi)集團(tuán)、城建集團(tuán)、濱江集團(tuán)等重點(diǎn)房企提供意向性融資總額2500億元。銀行對(duì)房地產(chǎn)的信貸支持持續(xù)增強(qiáng)，對(duì)維護(hù)市場(chǎng)信心具有重要作用。12月6日，廈門市調(diào)整島外限購(gòu)政策。12月8日，武漢房地產(chǎn)交易會(huì)期間二環(huán)外不限購(gòu)，該政策只針對(duì)房交會(huì)期間，且只針對(duì)新房。12月8日，南京首套房貸已結(jié)清的，二套房執(zhí)行三成首付，未結(jié)清則首付按四成執(zhí)行。12月9日，佛山市再次松綁樓市政策，全市不再限購(gòu)。信貸、債券、股權(quán)支持政策的“三箭齊發(fā)”后，需求端的恢復(fù)將會(huì)是后續(xù)市場(chǎng)企穩(wěn)的最關(guān)鍵因素，我們預(yù)計(jì)接下來(lái)還會(huì)有更多的二線城市出臺(tái)需求端政策。
　　我們推薦兩條投資主線：
　　主線一：具有信用優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)央企和國(guó)企，建議持續(xù)跟蹤保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)。我們認(rèn)為信用優(yōu)勢(shì)正推動(dòng)優(yōu)質(zhì)央企和國(guó)企在土地和并購(gòu)市場(chǎng)獲得優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的拿地推盤能力與優(yōu)質(zhì)的信用背書(shū)也有望在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。
　　主線二：開(kāi)發(fā)主業(yè)穩(wěn)健，在地產(chǎn)融資政策“三箭齊發(fā)”之下，有望率先獲得金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持，有效降低自身信用風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)房企，建議持續(xù)跟蹤金地集團(tuán)、碧桂園、龍湖集團(tuán)。當(dāng)前政策思路已經(jīng)從“救項(xiàng)目”擴(kuò)展到了“穩(wěn)房企”，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民企有望獲得融資端的大力支持，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)民企的擔(dān)憂也有望大幅降低。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)、銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。