>> 東海證券-家電行業(yè)周報：多地推出促進家電消費補貼，疫情政策優(yōu)化有利于線下渠道漸進修復-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
王敏君 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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深圳再度開展消費電子和家用電器購置補貼活動。據(jù)深圳市人民政府新聞辦公室，今年以來深圳陸續(xù)推出了多輪家電數(shù)碼產(chǎn)品的補貼活動，累計惠及市民30萬人次。據(jù)深圳市商務局，12月9日，深圳啟動第三輪“樂購深圳”消費電子和家用電器購置補貼活動。本次補貼實行“即買即享”，消費者可根據(jù)個人需求在參與活動的銷售企業(yè)線下門店領取所需面額優(yōu)惠券，購買符合條件的消費電子和家用電器，最高按照銷售價格的15%給予補貼且不超過2000元。參與補貼的家用電器包括：電視機、空調(diào)、冰箱、洗衣機、廚房家電、生活小家電等品類。
武漢投放家電家具數(shù)字消費券。12月8日-12月18日，武漢發(fā)放家電家具數(shù)字消費券，投放總金額為1000萬元，設置50元、100元、300元三種面額，消費金額分別滿500元、1000元、3000元時可觸發(fā)消費券的使用。使用場景上，本次消費券可分別在京東平臺指定商戶和線下指定門店使用，其中線上商戶23家，線下商戶140家。
上海家電補貼已發(fā)揮拉動效應。據(jù)上海市人民政府新聞辦公室轉(zhuǎn)載解放日報文章，截至11月底，上海市綠色智能家電消費補貼發(fā)放金額已超過5000萬元，共有6.7萬名消費者申請補貼，拉動綠色智能家電消費超5億元。
防疫措施優(yōu)化，家電渠道經(jīng)營有望回歸正軌。傳統(tǒng)大家電安裝屬性強，消費者重視實地比較，銷售受疫情沖擊較為明顯。隨著防疫措施逐步優(yōu)化、部分區(qū)域家電補貼推動，線下家電門店客流有望漸進恢復，前期因安裝受阻而暫時延緩的需求有望陸續(xù)釋放。此外，考慮到線下傳統(tǒng)家電均價通常高于線上，線下渠道的恢復亦利于家電銷售結(jié)構優(yōu)化。線下體驗式營銷更有利于高端家電套系的銷售。
建議重點跟蹤以下方向：（1）傳統(tǒng)龍頭：關注推進B端布局的白電龍頭美的集團、構建第二增長曲線的廚電龍頭老板電器。（2）新品類：關注既有行業(yè)成長性，又有自身阿爾法優(yōu)勢的公司：清潔電器龍頭科沃斯、多元化發(fā)展的萊克電氣。（3）有望受益于出行恢復：倍輕松交通樞紐直營門店較多，如若客流恢復，將對線下經(jīng)營形成有利支持。
風險提示：（1）宏觀經(jīng)濟下行風險：宏觀經(jīng)濟變化可能影響消費者收入狀況，導致其調(diào)整在家用電器方面的支出。（2）原材料價格波動風險：原材料在家電成本中占比較高，價格大幅波動將影響企業(yè)利潤情況。（3）市場競爭加劇風險：整體需求面臨壓力的情況下，部分企業(yè)可能會采取激烈的價格競爭策略，導致盈利受損。（4）疫情反復風險：疫情發(fā)展仍存在不確定性，部分地區(qū)快遞物流可能有所滯后，短期內(nèi)部分居民出行意愿可能偏謹慎。
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