>> 國泰君安-社會服務(wù)行業(yè)周報：客運(yùn)航班量大漲，娛樂場所和景區(qū)不查驗健康碼-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 1236KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男，陳京 |
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本周投資觀點：①推薦成長性和業(yè)績穩(wěn)定性俱佳，且估值處于低位的龍頭，推薦中國中免、美團(tuán)-W；②酒店受疫情擾動影響復(fù)蘇進(jìn)程，但長期行業(yè)集中度提升仍有很大空間。推薦錦江酒店、華住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵飯店；③餐飲板塊推薦韌性強(qiáng)的龍頭：海倫司、九毛九、呷哺呷哺、同慶樓、廣州酒家等；④處于滲透率提升紅利期，行業(yè)和龍頭均維持高增速的人力資源服務(wù)行業(yè)，推薦：科銳國際，北京城鄉(xiāng)；⑤會展行業(yè)逐步進(jìn)入修復(fù)期，推薦資產(chǎn)重組后的上海國資控股的會展平臺企業(yè)蘭生股份；⑥景區(qū)將受益于疫情得控，推薦天目湖、宋城演藝、中青旅、黃山旅游、峨眉山等。
上周要點回顧：上周（2022.12.05-12.09）社會服務(wù)指數(shù)漲幅1.91%，相對滬深300收益率-1.38%，排第14位（共31位）。未停牌股票中，A股科銳國際表現(xiàn)最好（+14.30%），相對板塊收益+12.39%，凱撒旅游（+11.81%）、眾信旅游（+11.78%）漲幅較大，而豆神教育（-5.82%）、天目湖（-4.33%）、峨眉山A（-3.18%）漲幅較小。港股美高梅中國（+41.13%）、永利澳門（+38.68%）、順豐同城（+34.55%）表現(xiàn)較好，萬寶盛華（-8.97%）、海倫司（-6.32%）跌幅較大。截至上周收盤，行業(yè)整體動態(tài)PE為117.33倍，相對滬深300估值溢價906.26%。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：防疫“新十條”發(fā)布，多地調(diào)整防疫政策；①旅游業(yè)：文旅部：娛樂場所和旅游景區(qū)均不再要求查驗核酸健康碼；②免稅：海南啟動“海南離島免稅跨年狂歡季”活動，多樣促銷提振離島免稅銷售；③餐飲業(yè)：飛利浦入局咖啡賽道，第一家門店于上海開業(yè)；④酒店行業(yè)：萬豪旅享家旗下淮安萬楓酒店開業(yè)；⑤教育：大山教育發(fā)布收購目標(biāo)公司的補(bǔ)充公告：與頂級大學(xué)合作、收購私立學(xué)校為其業(yè)務(wù)策略；⑥出境游及OTA：優(yōu)化疫情防控“新十條”發(fā)布，多家OTA平臺機(jī)票酒店熱度暴漲。
公司公告：奈雪的茶：公司擬投資運(yùn)營“樂樂茶”品牌的上海茶田餐飲管理有限公司，投資事項完成后，預(yù)計持有目標(biāo)公司擴(kuò)大后股本權(quán)益約43.64%。目標(biāo)公司預(yù)計將成為奈雪聯(lián)營公司，并將繼續(xù)維持獨立經(jīng)營。
風(fēng)險提示：疫情平息后復(fù)蘇在時間、力度以及持續(xù)性上不及預(yù)期風(fēng)險；中小企業(yè)壓縮差旅成本風(fēng)險。
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