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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)REITs試點(diǎn)范圍覆蓋至商業(yè)地產(chǎn)，百貨龍頭公司持有優(yōu)質(zhì)物業(yè)資產(chǎn)，資產(chǎn)重估價(jià)值高，REITs試點(diǎn)范圍擴(kuò)大利好盤(pán)活資產(chǎn)。
　　摘要：
　　本周投資觀點(diǎn)：延續(xù)短期基本面與長(zhǎng)期邏輯共振的選股思路，關(guān)注低估值傳統(tǒng)行業(yè)景氣度邊際改善及拐點(diǎn)，圍繞四條投資主線：①貼息貸款政策加碼教育信息化行業(yè)，將助力下游需求快速放量，以硬件設(shè)備端為主的企業(yè)有望率先受益，推薦國(guó)新文化；教育信息化3.0階段提供智慧教育綜合服務(wù)的龍頭企業(yè)將迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放，推薦正元智慧。②穩(wěn)就業(yè)政策力度再加大，利好人服及平臺(tái)企業(yè)，推薦北京城鄉(xiāng)（北京外企）、科銳國(guó)際。③關(guān)注疫后復(fù)蘇受益的黃金珠寶板塊，推薦潮宏基、周大福、周大生、飛亞達(dá)、迪阿股份；培育鉆石行業(yè)高景氣持續(xù)爆發(fā)，受益中兵紅箭，力量鉆石，黃河旋風(fēng)。④流動(dòng)性預(yù)期變化+平臺(tái)經(jīng)濟(jì)政策邊際改善，互聯(lián)網(wǎng)板塊具有較大估值修復(fù)空間；推薦美團(tuán)、拼多多、阿里巴巴、京東。
　　上周要點(diǎn)回顧：上周商貿(mào)零售板塊漲幅+3.85%，相對(duì)滬深300收益率+0.56%，在所有行業(yè)中位列6名（總計(jì)30個(gè)行業(yè)）。未停牌股票中，A股人人樂(lè)+48.38%漲幅最高，小商品城+26.95%、美凱龍+17.70%、東百集團(tuán)+16.94%、三江購(gòu)物+15.91%、迪阿股份+14.60%、漢商集團(tuán)+14.43%、麗尚國(guó)潮+13.76%、永輝超市+12.39%漲幅位居前列。
　　行業(yè)重點(diǎn)信息及數(shù)據(jù)更新：①電商行業(yè)：東方甄選將進(jìn)酒單場(chǎng)GMV破200萬(wàn)；淘寶小程序接入Cocos游戲引擎，探索電商元宇宙；數(shù)字零售SaaS平臺(tái)多點(diǎn)遞表申請(qǐng)港股主板上市；國(guó)美零售獲控股股東1.5億港元免息無(wú)抵押貸款；圓通2022年淘系“雙11”發(fā)貨簽收率97.01%。②黃金珠寶行業(yè)：鹽田區(qū)與周大福珠寶系企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。③百貨/超市行業(yè)：重慶百貨涉籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，股票將停牌；王府井?dāng)M為北京友誼商店提供1.3億借款，另對(duì)外擔(dān)保4億；前三季度我國(guó)快消品銷(xiāo)售額增長(zhǎng)3.6%；永輝再次減持中百集團(tuán)，減持比例達(dá)5%；人人樂(lè)股票交易異常波動(dòng)，連續(xù)三天漲停。
　　公司公告：重慶百貨：重慶百貨大樓股份有限公司與重慶商社（集團(tuán)）有限公司正在籌劃與公司發(fā)行股份相關(guān)的重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能構(gòu)成公司重大資產(chǎn)重組。中百集團(tuán)：永輝超市及其一致行動(dòng)人永輝物流有限公司、重慶永輝超市有限公司于2022年12月2日至12月7日累計(jì)減持公司股份比例達(dá)3.64%。周大生：公司為雅福珠寶關(guān)于對(duì)加盟商在華潤(rùn)銀行的融資擔(dān)保事項(xiàng)提供反擔(dān)保，以進(jìn)一步幫助加盟商拓展融資渠道，賦能加盟業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)合作共贏。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)