>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2022年12月第2周)：豬價(jià)旺季走低-221214
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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1725KB |
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pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長：車市快速修復(fù)
生產(chǎn)：貨運(yùn)流量加速反彈。（1）電廠日耗季節(jié)性回升。12月10日，6大發(fā)電集團(tuán)平均日耗為78.9萬噸，較上周的76.9萬噸上升2.6%。12月6日，南方八省電廠日耗為204萬噸，較11月30日的185.6萬噸上升9.9%。隨著疫情防控政策的放松，社會用電量得到修復(fù)；另外寒冷天氣支撐民用電上行。（2）高爐開工率小幅回升。12月9日，全國高爐開工率75.9%，較12月2日上升0.3個百分點(diǎn)；同期，唐山鋼廠高爐開工率53.2%，較12月2日上升2.4個百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率70.4%，較上周上升0.6個百分點(diǎn)。近期鋼廠生產(chǎn)時間增加，在集中放假停產(chǎn)節(jié)點(diǎn)之前，或?qū)⒊掷m(xù)增加產(chǎn)量，為成品材冬儲做準(zhǔn)備。（3）輪胎開工率高位波動。12月8日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率60.4%，較12月1日下降0.2個百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率66.1%，較12月1日上升1.9個百分點(diǎn)。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率持續(xù)回落。12月8日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率57.9%，較12月1日下降1.9個百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率48.9%，較12月1日下降1.3個百分點(diǎn)。（5）全國整車貨運(yùn)流量加速反彈。12月13日，全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)較12月6日上升11.7%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升5.8%/上升14.5%/上升3.7%/上升6.5%/上升4.3%。本周貨運(yùn)流量延續(xù)上周的反彈趨勢，且有所加速，但仍未恢復(fù)至本輪疫情發(fā)酵前的水平。
需求：車市快速修復(fù)。（1）地產(chǎn)銷售環(huán)比改善。12月1-13日，30大中城市商品房日均銷售面積為47.1萬平方米，較11月同期（35.1萬平）環(huán)比上升18.8%，較去年12月（46.2萬平）下降9.7%，較2020年12月（66.0萬平）下降36.8%，較2019年12月（64.6萬平）下降35.4%。臨近年末，房企發(fā)起年底沖刺，大力促銷活動帶動銷售明顯改善。（2）車市快速修復(fù)。12月第一/二周的總體狹義乘用車市場零售分別達(dá)到日均3.0/5.4萬輛，同比分別下降24%/增長6%，環(huán)比11月同期分別下降15%/增長40%。隨著年末購置稅補(bǔ)貼和新能源補(bǔ)貼政策到期會促進(jìn)提前購買，且新十條改變了車市的封控狀態(tài)，市場或會明顯回升。12月第一/二周的總體狹義乘用車市場批發(fā)達(dá)到日均3.0/4.9萬輛，同比分別下降36%/下降18%，環(huán)比11月同期分別下降23%/增長22%。（3）鋼價(jià)反彈力度加大。12月13日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較12月6日分別上漲1.6%、上漲1.7%、上漲2.8%和上漲1.8%。12月以來，上述品種環(huán)比分別上漲1.0%、上漲2.8%、上漲4.8%和上漲1.5%，同比分別下跌20.9%、下跌19.4%、下跌18.0%和下跌20.7%。原燃料價(jià)格上漲、臨近春節(jié)減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)、以及低庫存水平，支撐鋼材價(jià)格在淡季仍然表現(xiàn)堅(jiān)挺。鋼材庫存小幅回升。12月9日，五大鋼材品種庫存857.0萬噸，較12月2日上升5.0萬噸。（4）水泥價(jià)格大幅下行。12月13日，全國水泥價(jià)格指數(shù)較12月6日下跌1.7%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌2.3%和下跌3.2%，弱于全國平均水平。北方地區(qū)進(jìn)入需求淡季，施工量較少；南方地區(qū)陰雨天氣頻發(fā)，需求進(jìn)一步走弱，全國價(jià)格行情整體下行。水泥價(jià)格同比跌幅收窄。12月以來，水泥均價(jià)環(huán)比下跌2.5%，同比下跌21.9%。（5）玻璃價(jià)格低位回升。12月14日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1569.0元/噸，較12月7日上漲3.5%；12月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲4.8%，同比下跌20.3%。（6）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)跌幅收斂。12月9日，CCFI指數(shù)較12月2日下降3.7%；同期SCFI指數(shù)下降2.8%。本周集裝箱航運(yùn)運(yùn)價(jià)跌幅全面收斂，其中遠(yuǎn)東到地中海運(yùn)價(jià)已反轉(zhuǎn)上漲。11月底開始?xì)W洲貨量陸續(xù)出現(xiàn)，雖不見小旺季，但有一定基本貨量，而美國線需求仍然疲軟。12月以來，CCFI指數(shù)同比下跌56.0%，環(huán)比下跌14.6%；SCFI指數(shù)同比下跌76.4%，環(huán)比下跌16.9%。
通貨膨脹：豬價(jià)旺季走低
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)轉(zhuǎn)為下跌。12月14日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較12月7日下跌1.1%。分品種看，牛肉（上漲0.4%）>羊肉（上漲0.3%）>雞蛋（下跌0.2%）>蔬菜（下跌1.7%）>水果（下跌2.6%）>雞肉(下跌3.1%）>豬肉（下跌7.1%）。
豬價(jià)旺季走低。12月14日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為29.8元/公斤，較12月7日下跌7.1%。今年由于氣溫原因，南方腌臘有所延后，而上旬國內(nèi)散養(yǎng)戶及育肥出欄導(dǎo)致市場恐慌情緒升溫，供強(qiáng)需弱的形式進(jìn)一步惡化，屠宰企業(yè)壓價(jià)收豬，導(dǎo)致豬價(jià)一次次大幅走跌。
PPI：原油價(jià)格反彈。12月13日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)81.2和75.4美元/桶，較12月6日分別上漲0.7%和上漲1.5%。一方面，國內(nèi)交通量復(fù)蘇快于預(yù)期，帶動貿(mào)易商對于汽油的囤貨熱情；另一方面，美國11月CPI數(shù)據(jù)回落幅度超預(yù)期，帶動油價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)。
銅漲鋁跌。12月13日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較12月6日分別上漲0.4%和下跌2.5%。12月以來，LME3月銅價(jià)環(huán)比上漲4.8%，同比下跌11.6%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比上漲4.9%，同比下跌8.2%。貴州地區(qū)因用電負(fù)荷問題將對電解鋁企業(yè)實(shí)施負(fù)荷管理，各電解鋁企業(yè)暫按70萬千瓦總規(guī)模調(diào)減，或?qū)κ袌鲂纬梢欢ㄖ巍?br> 國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比漲幅擴(kuò)大。12月13日，南華工業(yè)品指數(shù)較12月6日上漲1.9%；12月7日，CRB指數(shù)較11月30日
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