>> 銀河證券-機械設備行業(yè)周報：11月國內(nèi)挖機銷量增速轉正，持續(xù)看好通用設備景氣復蘇-221212
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
大小： |
1609KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,范想想 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場行情回顧：上周機械設備指數(shù)下跌0.79%，滬深300指數(shù)上漲3.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.57%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第24位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平31.1（整體法）。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是工程機械、半導體設備、檢測服務；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是油氣開發(fā)設備、光伏設備、機床工具。
周關注：11月國內(nèi)挖機銷量增速轉正，持續(xù)看好通用設備景氣復蘇
11月挖機銷量同比+15.8%，國內(nèi)銷量增速轉正。根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年11月納入統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品23680臺，同比增長15.8%。其中，國內(nèi)市場銷量14398臺，同比增長2.74%；出口銷量9282臺，同比增長44.4%。今年1-11月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品244477臺，同比下降23.3%。其中，國內(nèi)市場銷量145738臺，同比下降43.7%；出口銷量98739臺，同比增長64.9%。12月國三向國四標準切換刺激提前購機需求，國內(nèi)挖機銷量明顯改善。我國基建投資保持快速增長，房地產(chǎn)“三支箭”有望提振供需兩端，疊加去年的低基數(shù)效應，挖機銷量有望持續(xù)回暖。
長期看好制造業(yè)升級+自主可控，關注通用設備景氣復蘇。根據(jù)二十大報告，未來我國將推進新型工業(yè)化，加快建設制造強國。實施產(chǎn)業(yè)基礎再造工程和重大技術裝備攻關工程，支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。鞏固優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領先地位，在關系安全發(fā)展的領域加快補齊短板。制造業(yè)向高端化智能化發(fā)展以及補短板，機械設備領域存在進口替代空間的數(shù)控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等均具備較強的投資機會。我國機床產(chǎn)業(yè)大而不強，高端亟待突破，產(chǎn)業(yè)集中度有望提升。機床核心零部件如數(shù)控系統(tǒng)、高端機床如五軸聯(lián)動數(shù)控機床依然嚴重依賴進口且行業(yè)集中度較低。從產(chǎn)業(yè)鏈維度看，數(shù)控刀具、機床整機、數(shù)控系統(tǒng)均存在進口替代空間，且進口替代難度依次升高。近期通用設備產(chǎn)量、企業(yè)中長期貸款等各項數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)需求和生產(chǎn)底部復蘇，通用設備類投資機會值得關注。推薦方向包括：1）機床刀具，標的歐科億、華銳精密、中鎢高新；2）機床，標的紐威數(shù)控、海天精工、國盛智科、創(chuàng)世紀、科德數(shù)控、秦川機床、拓斯達；3）機器人，標的埃斯頓、綠的諧波；4）其他個股，怡合達、國茂股份。
投資建議：持續(xù)看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業(yè)，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。
風險提示：新冠肺炎疫情反復；政策推進程度不及預期；制造業(yè)投資增速不及預期；行業(yè)競爭加劇等。
|
|
