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事項：
　　公司發(fā)布《2022年限制性股票激勵計劃（草案）》，擬向公司及其下屬分子公司董事、高級管理人員等97人授予第二類限制性股票4200萬股，首次授予限制性股票的授予價格為每股4.08元。
　　評論：
　　開啟新一輪股權(quán)激勵計劃，彰顯未來發(fā)展信心。公司此次激勵計劃擬向包括董事長張呂崢先生在內(nèi)的97人授予第二類限制性股票4200萬股，約占公告發(fā)布時公司股本總額的2.71%。此次激勵計劃對應(yīng)公司層面業(yè)績考核要求為：分別以2022年為基數(shù)，公司2023年營收增速不低于10%或凈利潤增速不低于30%；以2022年為基數(shù)，公司2024年營收增速不低于21%或凈利潤增速不低于60%；以2022年為基數(shù)，公司2025年營收增速不低于33.1%或凈利潤增速不低于90%。若以考核期最低要求換算，得公司2023-2025年營收同比增速分別為10%、10%、10%，凈利潤同比增速分別為30%、23.08%、18.75%。我們認(rèn)為此次激勵計劃彰顯了公司長期發(fā)展信心。
　　與飛利浦強強聯(lián)合，CTASY產(chǎn)品可期。自飛利浦戰(zhàn)略投資成為公司第二大股東以來，雙方合作持續(xù)推進(jìn)，2022年6月公司與飛利浦簽署《合作協(xié)議》，共同研發(fā)CTASY系列電子病歷產(chǎn)品。飛利浦為全球領(lǐng)先的醫(yī)療健康IT公司，其TASY電子病歷匯集超過20年電子病歷領(lǐng)域經(jīng)驗，使得公司基于此本地化開發(fā)的CTASY產(chǎn)品具備天然優(yōu)勢。我們認(rèn)為中國醫(yī)療信息化行業(yè)需求巨大，隨著公司與飛利浦在產(chǎn)品、銷售等多方面合作的推薦，未來CTASY推廣可期。
　　醫(yī)療信息化促進(jìn)政策頻發(fā)，行業(yè)拐點有望加速到來。2022年11月《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》發(fā)布，提出“十四五”期間要公立醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)與全面健康信息平臺聯(lián)通建設(shè)等；2022年12月，衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于做好新冠肺炎互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的通知》，提出要進(jìn)一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的積極作用。我們認(rèn)為今年整體來看行業(yè)或處于相對低谷，隨著經(jīng)濟(jì)活動的逐步正常加上醫(yī)療信息化相關(guān)政策的逐步落地，行業(yè)拐點有望加速到來。
　　投資建議：醫(yī)療信息化需求有望加速釋放，公司為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一?？紤]到今年外部環(huán)境對行業(yè)招投標(biāo)、項目交付等的影響，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為4.14億元、5.40億元、6.63億元，對應(yīng)EPS分別為0.27元、0.35元、0.43元（2022-2024年預(yù)測原值為歸母凈利潤為5.38億元、6.93億元、8.72億元，對應(yīng)EPS分別為0.35元、0.45元、0.56元）?；诠練v史及可比公司估值，我們給予公司2023年30倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價約10.5元，維持“推薦”評級。
　　風(fēng)險提示：疫情不確定性；行業(yè)競爭加??；下游需求釋放不及預(yù)期；協(xié)同進(jìn)程存在不確定性。