>> 西南證券-宏觀周報：國內(nèi)多政策齊發(fā)，超級央行周釋放信號-221216
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡,王潤夢 |
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一周大事記
國內(nèi)：擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要頒布，多城調(diào)整住房限購政策。12月12日，2022年特別國債平穩(wěn)發(fā)行，此次發(fā)行的7500億元特別國債，是針對2007年所發(fā)行的特別國債續(xù)發(fā)，此舉無礙資金面平穩(wěn)寬松；13日，杭州住房公積金管理委員會發(fā)布關(guān)于調(diào)整住房公積金貸款政策的通知，對杭州市住房公積金貸款有關(guān)政策作出調(diào)整。此外，廈門市也放開了島外限購政策，佛山、北京、西安、成都、天津、濟南等地也已相繼放寬或優(yōu)化樓市限購政策，新一輪刺激樓市活躍度的政策浪潮或已開啟；同日，央行官網(wǎng)公布央行行長易綱的《建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度》文章，從完善貨幣政策體系、深化金融體制改革、落實金融機構(gòu)及股東的主體責(zé)任和加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管這四方面提出了具體要求；近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，提出2035年實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的遠景目標(biāo)，從七大方面提出27條具體舉措，4條保障措施。從中長期來看，擴大內(nèi)需將不斷適應(yīng)消費升級趨勢，投資方面需要擴大有效投資，可關(guān)注傳統(tǒng)制造業(yè)升級、先進制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及新基建。
海外：美聯(lián)儲加息如期放緩，OPEC與IEA公布月報。當(dāng)?shù)貢r間12月11日，美國財政部長耶倫表示，如果不發(fā)生意外沖擊，預(yù)計到明年年底通脹會大幅下降?？傮w看，由于供應(yīng)鏈問題逐步緩解，美國通脹進入到下行通道，但勞動力市場仍較緊張；13日，歐洲經(jīng)濟研究中心（ZEW）公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)為-23.6，較前值-38.7有明顯回升；同日，OPEC公布最新月報，下調(diào)原油需求預(yù)期，14日IEA公布最新月報，上調(diào)明年原油需求預(yù)測。寒冷氣溫和能源危機等因素的影響下，石油價格短期可能延續(xù)震蕩，但隨著中國防疫政策優(yōu)化，航運等行業(yè)的需求復(fù)蘇或?qū)τ蛢r有所支撐，油價下行幅度或較有限；同日，日本央行公布的短觀季度報告顯示，12月份日本最大制造商的信心指數(shù)從8降至7，這是連續(xù)第四個季度走弱，也是2021年3月以來的最低水平，貨幣政策短期或仍將維持寬松；15日，美聯(lián)儲議息會議宣布加息50bp，符合預(yù)期。后續(xù)聯(lián)儲的加息路徑仍取決于就業(yè)、通脹等方面的數(shù)據(jù)，期間相關(guān)資產(chǎn)價格波動幅度可能較大；15日，歐央行。英國央行加息50基點，歐央行對未來表態(tài)仍較鷹派，未來經(jīng)濟前景堪憂。
高頻數(shù)據(jù)：上游：布倫特原油現(xiàn)貨均價周環(huán)比上升1.92%，鐵礦石期貨結(jié)算價周環(huán)比上升2.42%，陰極銅期貨結(jié)算價周環(huán)比上升0.03%；中游：水泥價格指數(shù)周環(huán)比下降0.99%，動力煤價格周環(huán)比上升1.28%；下游：房地產(chǎn)銷售周環(huán)比下降5.10%，汽車零售表現(xiàn)偏弱；物價：蔬菜價格周環(huán)比下降0.99%，豬肉價格周環(huán)比下降5.23%。
下周重點關(guān)注：法國、德國、歐元區(qū)、英國12月Markit制造業(yè)PM（周一）；歐元區(qū)12月消費者信心指數(shù)（周二）；英國第三季度生產(chǎn)法GDP、德國1月Gfk消費者信心指數(shù)（周三）；美國第三季度實際GDP（周四）；日本11月全國CPI、核心CPI、美國12月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)（周五）。
風(fēng)險提示：疫情進一步惡化、政策落地不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險加劇。
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