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事件：公司12月15日發(fā)布公告，子公司AMK公司的中國(guó)子公司安徽安美科獲得國(guó)內(nèi)某頭部自主品牌主機(jī)廠新平臺(tái)項(xiàng)目空氣懸掛系統(tǒng)的空氣供給單元總成產(chǎn)品的定點(diǎn)，項(xiàng)目生命周期6年，總金額4.2億元。
　　汽車智能電動(dòng)化提速，空懸滲透率有望加速提升：空氣懸架主要由空氣供給單元、空氣彈簧、減振器、控制單元ECU、懸架傳感器組成，其工作方式為傳感器輸出車輛運(yùn)行路況信號(hào)，控制單元ECU通過空氣泵來調(diào)整空氣減振器的空氣量和壓力，改變空氣減振器的硬度和彈性系數(shù)；且通過調(diào)節(jié)泵入的空氣量，可以調(diào)節(jié)空氣減振器的行程和長(zhǎng)度，可以實(shí)現(xiàn)底盤的升高或降低。空氣懸掛過去主要用于保時(shí)捷、BBA等豪華品牌車型上，近年來，空氣懸架開始在蔚來、紅旗、嵐圖等自主品牌新車型上搭載，車型價(jià)格區(qū)間已經(jīng)出現(xiàn)明顯下探，滲透率有望迎來快速提升。
　　公司持續(xù)獲得空懸系統(tǒng)產(chǎn)品定點(diǎn)，能力持續(xù)驗(yàn)證：根據(jù)公司公告，目前公司空懸系統(tǒng)產(chǎn)品累計(jì)在手訂單為73.14億元，客戶覆蓋國(guó)內(nèi)頭部自主品牌主機(jī)廠和頭部新能源品牌主機(jī)廠，公司在空懸領(lǐng)域的能力得到持續(xù)驗(yàn)證。未來有望拿到更多定點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.76/165.51/190.20億元，歸母凈利潤(rùn)11.22/13.59/16.16億元。對(duì)應(yīng)PE分別為17.37/14.34/12.06倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。