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行情回顧：截止12月16收盤，螺紋鋼05合約以收盤價計相比12月21日下跌0.9%，報4049元/噸。周五夜盤繼續(xù)回調。
　　邏輯梳理：
　　進入供需雙弱階段，基本面矛盾不突出。目前成材正在逐漸轉為淡季，供應端鐵水或小幅度回升，但電爐產量或逐漸下移，螺紋鋼產量或圍繞280萬噸/周波動。需求端逐漸下移，成材進入累庫階段。但整體庫存低位，季節(jié)性累庫且上下游庫存低位下矛盾不突出。
　　會議中性偏樂觀，未超預期下情緒有所調整。會議整體傳達的精神偏樂觀，明年重心在于提振經濟。但對地產的表述一是堅持“房住不炒”而是支持“住房改善”等消費。未來或需更多政策線索。
　　高成本下現(xiàn)貨具有支撐：鋼廠處于低庫存、高成本下運行，較難有主動降價的動力，現(xiàn)貨價格回調后或有支撐
　　行情展望：
　　短期邏輯：寬幅震蕩。一二線疫情第一輪達峰時間較預期有所提前，有利于明年的經濟復蘇。短期現(xiàn)貨低庫存高成本及宏觀偏暖情況下，較難看到大跌的矛盾，預計鋼廠轉為寬幅震蕩。
　　中期邏輯：關注未來更多擴大內需的線索。會議更多是未有關于地產的超預期表述，但整體擴大內需、提振經濟的方向沒有變。對于地產一方面堅持“房住不炒”另一方面也是“支持住房改善”等消費，或存在溫和刺激的政策。關注兩會前更多關于經濟的政策線索
　　操作建議：
　　寬幅震蕩，區(qū)間操作為主。預計RB01、RB05合約價格中樞在（3800,4100）區(qū)間震蕩，短期情緒波動帶動05合約估值調整，預計鋼價轉為寬幅震蕩，關注（3900,3950）的區(qū)間支撐力度。
　　風險提示：疫情影響超預期