>> 中信建投-政策周報：中央經(jīng)濟工作會議召開，美聯(lián)儲放緩加息進程-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
980KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
胡玉瑋 |
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1、中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，習近平作重要講話
簡評：中央經(jīng)濟工作會議在12月6日政治局會議基礎(chǔ)上進一步細化，總結(jié)今年經(jīng)濟形勢并部署明年經(jīng)濟工作。本次會議重點關(guān)注財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、科技、社會五大政策及擴大化內(nèi)需、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、支持民企、吸引外資、防范風險五方面工作。我們預計明年將保持高強度財政政策，并且支出節(jié)奏前置到上半年；疫情影響消除后帶動經(jīng)濟復蘇，物價有一定抬升壓力；社會保障支出將維持增長，政策上將增加對醫(yī)療、生育、養(yǎng)老等方面的支持。穩(wěn)增長方面與《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》保持較強相關(guān)。防范風險方面，重點關(guān)注房地產(chǎn)、地方債和金融風險。
2、美國上市公司會計監(jiān)督委員會：歷史首次完成對中概股底稿審查
簡評：通過底稿審查后，美方撤銷了此前認定無法確認中概股審計有效性的裁定，中概股退市警報暫時解除，三年合規(guī)期重置。本次事件是此前8月26日中美審計合作監(jiān)管協(xié)議的落實成果，是中美審計合作的里程碑事件，既有利于提升國內(nèi)審計公司的工作能力，又有利于提高上市公司質(zhì)量。維系中概股赴美上市通道，有利于中美金融合作，乃至于維護中美關(guān)系。
3、美聯(lián)儲放緩步伐加息50個基點
簡評：11月CPI數(shù)據(jù)小于市場預期及前值，此前加息政策成效明顯，本次美聯(lián)儲加息50個基點也小于此前連續(xù)加息75基點的幅度。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言仍然偏向鷹派，再次強調(diào)有信心將通脹控制到2%之前不會降息，但是與此同時他也承認經(jīng)濟“軟著陸”路徑很窄，勞動力市場極度緊俏，表明了對經(jīng)濟形勢的擔憂。考慮到通脹控制形勢好于預期，美聯(lián)儲加息進程存在放緩的可能性。
風險分析：（1）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進展不及預期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實不到位。（2）秋冬季節(jié)流感頻發(fā)，新冠疫情新增確診人數(shù)上升，全國疫情防控壓力仍然較大。（3）經(jīng)濟增速放緩，宏觀經(jīng)濟基本面下行，經(jīng)濟運行不確定性加劇。（4）今年以來，股票市場、外匯市場、房地產(chǎn)市場等均較為低迷，市場情緒存在進一步轉(zhuǎn)劣可能，國際資本市場風險傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動蕩。（5）土地出讓收入大幅下降導致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴大，地方政府債務(wù)違約風險上升。（6）地緣政治對抗升級風險，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)。
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