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12月15日國?；ぞ皻庵笖禐?28.53，環(huán)比12月8日下降0.02。綜合考慮化工企業(yè)經營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　投資建議：2023年傳統行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
　　展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復蘇、成本壓力緩解，國內供給擴張加速、國外擴張放緩的局面，傳統行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見底、新增產能較少、需求有復蘇的行業(yè)，重點選擇有超額利潤的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠實現產業(yè)化落地和業(yè)績兌現的行業(yè)。
　　根據短期業(yè)績情況建議重點關注：1）萬華化學：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運費見底，原材料價格回落，國內需求復蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達到歷史新低，邊際產能減產。衛(wèi)星化學、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對油頭和氣頭成本優(yōu)勢提升，邊際產能減產，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復合肥：邊際產能開始退出，2023年銷量和毛利率預計將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設計建造和己二腈突破：中國化學；7）電子化學品：瑞華泰、萬潤股份、國瓷材料等；8）光伏上游：遠興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍曉科技、泰和新材等；10）風電材料：中化國際、中復神鷹、光威復材、吉林化纖、上海石化等。
　　我們仍然重點看好被低估的各細分領域龍頭。
　　行業(yè)價格走勢
　　據Wind，截至本周，Brent和WTI期貨價格分別收于81.45和76.37美元/桶，周環(huán)比+6.03%和+6.68%。經過連續(xù)的破位大跌，隨著未來全球原油需求預期減弱的利空因素被市場消化以后，OPEC+產油國大會可能擴大減產規(guī)模以及歐盟對俄油實施限價的利多因素支撐下，國內外原油期貨價格呈現止跌反彈的走勢。
　　重點漲價產品分析
　　本周天然氣價格上漲，價格達7.2美元/百萬英熱單位，環(huán)比上周+44.57%。本周天然氣大幅上漲。歐洲部分地區(qū)降溫，提振供暖需求，周期內，受冷空氣影響，美國大部分地區(qū)氣溫低于往常水平，對于天然氣發(fā)電取暖需求產生一定利好支撐作用，另外美國天然氣庫存持續(xù)保持下滑狀態(tài)，也對市場產生一定提振作用。本周液氯價格有所上調，價格達-244元/噸，環(huán)比上周+27.60%。山東地區(qū)液氯市場觸底反彈，但企業(yè)依舊補貼運費出貨為主，本周堿廠負荷整理維持在8成左右，液氯出貨量有限，加之價格觸底后部分耗堿下游及貿易商拿貨情緒略有好轉，企業(yè)庫存逐步得以釋放。本周甲苯價格走勢上行，價格達782美元/噸，環(huán)比上周+9.37%。周內港口船貨少量到港，到量略少于消耗，華東港口庫存窄幅減少，利好甲苯市場；部分大廠投料重啟，然部分煉廠停車檢修，產量窄幅減少，實際外銷偏少，甲苯整體供應偏少；國內下游TDI部分煉廠停車檢修，采購積極性不高；周內原油持續(xù)拉漲，利好甲苯市場。
　　風險提示   宏觀經濟變化；油價震蕩變化；環(huán)保趨嚴；產品價格大幅波動；重點關注公司業(yè)績不達預期。