>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)12月第3周周報：中央經(jīng)濟會議支持新能源車消費，11月光伏新增裝機7.47GW-221219
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 1582KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏需求潛力無憂，景氣度季節(jié)性波動不改明后年高增長預(yù)期，終端價格結(jié)構(gòu)有望保持較優(yōu)狀態(tài)，制造業(yè)價格與盈利預(yù)期中樞存在超預(yù)期空間，建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過程中業(yè)績有望保持較快增長的主輔材料環(huán)節(jié)以及格局較好的緊缺環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設(shè)備、TOPCon電池以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)，電站環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風(fēng)電整體需求景氣持續(xù)驗證，海上風(fēng)電高增長進入兌現(xiàn)期，大宗原材料價格松動有望釋放產(chǎn)業(yè)鏈盈利，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海纜、軸承等環(huán)節(jié)以及整機環(huán)節(jié)有望取得格局突破的企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，短期情緒逐步觸底，看好需求持續(xù)較快增長，電芯等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，中鎳高壓，錳鐵鋰和復(fù)合箔材等新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級；鈉離子電池獲產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注，有望在某些細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用。儲能有望隨新能源發(fā)電上量迎來快速發(fā)展，海外儲能已開始繪制陡峭成長曲線，國內(nèi)集中儲能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在電池與電力電子技術(shù)、系統(tǒng)集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌3.77%，其中工控自動化下跌1.33%，核電板塊下跌1.54%，新能源汽車指數(shù)下跌2.51%，鋰電池指數(shù)下跌4.37%，風(fēng)電板塊下跌4.75%，光伏板塊下跌5.04%，發(fā)電設(shè)備下跌6.12%。
本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：中央經(jīng)濟工作會議：多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費。中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》:釋放出行消費潛力，推進汽車電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化。彭博新聞社：寧德時代和美國福特汽車正考慮在美國密歇根州合作建立電池工廠，新工廠將為福特電動車型提供磷酸鐵鋰電池，投資將達數(shù)十億美元。光伏風(fēng)電：國家能源局：1-11月，風(fēng)電新增裝機22.52GW，光伏新增裝機65.71GW；11月，風(fēng)電新增裝機1.38GW，光伏新增裝機7.47GW。隆基綠能在M6全尺寸單晶硅片和自研的量產(chǎn)型制程工藝基礎(chǔ)上，創(chuàng)造了p型HJT電池26.56%、無銦HJT電池26.09%轉(zhuǎn)換效率的新世界紀錄。四部委：推進清潔能源高效利用。支持青海、寧夏等風(fēng)能、太陽能豐富地區(qū)發(fā)展屋頂光伏、智能光伏、分散式風(fēng)電、多元儲能、高效熱泵等。儲能：美國能源信息署：美國發(fā)電廠商計劃在未來三年內(nèi)大幅增加公用事業(yè)規(guī)模的電池存儲容量，到2025年底達到30GW。氫能：國務(wù)院：加強貨運車輛適用的充電樁、加氫站等配套布局建設(shè)，積極擴大氫能等新能源應(yīng)用。
本周公司重點信息：晶澳科技：公司擬投資55.02億元新建石家莊年產(chǎn)10GW切片及10GW電池項目、投資4億元新建石家莊新型電池技術(shù)研發(fā)中心項目、投資56.44億元新建東臺年產(chǎn)10GW電池和10GW組件項目。通威股份：公司擬投資40億元建設(shè)年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項目，項目計劃于2023年開工建設(shè)，并力爭于2023年底前投產(chǎn)。國軒高科：公司全資子公司新加坡國軒與Nuovo簽署《合資協(xié)議》，共同出資設(shè)立合資公司。合資公司初始注冊資本為3億泰銖，新加坡國軒占合資公司49%的股權(quán)，Nuovo占合資公司51%的股權(quán)?？七_利：公司與法國Automotive Cells Company SE基于雙方合作意愿簽訂《Purchasing Agreement》，雙方約定2024年至2030年期間，ACC預(yù)計向科達利批量采購約2億套方形鋰電池殼體和蓋板。奧特維：公司與浙江晶科簽訂《設(shè)備買賣合同》，向浙江晶科能源有限公司銷售多主柵劃焊一體機，合同金額約9,600萬元。新宙邦：公司擬在惠州市大亞灣石化區(qū)投資建設(shè)電子化學(xué)品項目，項目計劃總投資不超過12億元，建設(shè)周期2年。
風(fēng)險提示：原材料價格波動；價格競爭超預(yù)期；投資增速下滑；政策不達預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；新冠疫情影響超預(yù)期。
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