>> 國開證券-消費新材料行業(yè)研究：《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》和中央經(jīng)濟工作會議為消費新材料帶來機遇-221217
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 684KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
王雯 |
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擴大內(nèi)需關(guān)乎國家長遠(yuǎn)發(fā)展和長治久安。2020年在全球疫情爆發(fā)后，我國由于疫情防控得當(dāng)，未對生產(chǎn)生活造成重大不利影響，我國出口因“替代效應(yīng)”取得較快增長，成為經(jīng)濟發(fā)展的重要動力之一。但隨著國外疫情得到控制，2022年開始，我國出口開始顯露頹勢，11月出口總額同比下降8.7%。與此同時，國內(nèi)疫情開始對生產(chǎn)生活造成重大影響，今年4月、5月和11月，我國社會消費品零售總額分別下降11.10%、6.70%和5.90%，外需和內(nèi)需雙雙走弱，拖累經(jīng)濟發(fā)展。當(dāng)前國內(nèi)外形勢變化迅速，尤其國際格局動蕩不安，我國處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速發(fā)展階段，提振國內(nèi)需求，構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體新發(fā)展格局至關(guān)重要。此次《規(guī)劃綱要》就將擴大內(nèi)需提升至關(guān)乎國家長遠(yuǎn)發(fā)展和長治久安的戰(zhàn)略高度，體現(xiàn)除了國家對于擴大內(nèi)需的堅定決心和信心，不是權(quán)宜之計。我們對于內(nèi)需的理解要理應(yīng)上一個新臺階，而不能再用舊的眼光和思路去看待，否則可能要錯估一些形勢、錯過一些機會。
優(yōu)先恢復(fù)和擴大消費，關(guān)注消費新材料機會。2023年中央經(jīng)濟工作會議指出，要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費。當(dāng)前我國疫情沖擊減弱，正處于從疫情陰霾步入正常生產(chǎn)生活的階段，將消費恢復(fù)到疫情前水平對于拉動經(jīng)濟發(fā)展不可或缺。鑒于短期和長期國家對于內(nèi)部需求的重視，疊加消費預(yù)期改善，政策發(fā)力，我們認(rèn)為，2023年消費類股票有“戴維斯雙擊”的可能，建議關(guān)注新材料中的消費新材料機會，特別是高頻消費和改善性消費所涉及的新材料企業(yè)。
風(fēng)險提示：疫情影響超預(yù)期；行業(yè)監(jiān)管政策收緊；政策進展不及預(yù)期；中美摩擦升級；上市公司業(yè)績增長低于預(yù)期；國內(nèi)外經(jīng)濟形勢持續(xù)惡化；國內(nèi)外市場系統(tǒng)性風(fēng)險；地緣政治沖突升級。
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