>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-221221
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場(chǎng)策略】市場(chǎng)縮量調(diào)整，中長(zhǎng)線仍看多A股
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤，上證指數(shù)跌1.07%，科創(chuàng)50跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.53%;行業(yè)板塊方面，公用事業(yè)、石油化工、環(huán)保漲幅居前，休閑服務(wù)、食品飲料、房地產(chǎn)跌幅居前；主題概念方面，家紡指數(shù)、超硬材料指數(shù)、機(jī)床指數(shù)漲幅居前；滬市773家上漲，1137家下跌；深市1288家上漲，1364家下跌；兩市共計(jì)漲停35家，跌停37家；全部A股PE中位數(shù)為31.96倍，位于歷史后18.75%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為38.84倍，位于歷史后14.89%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為15.36、19.76倍，位于歷史后30.30%、15.74%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額6398億，低于前20日成交均額8143.09億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，上個(gè)交易日滬深兩市共計(jì)凈流出273.95億，其中滬深300凈流出127.67億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出16.14億。共有1574家公司獲得凈流入、2247家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、通信，排名居后三名的行業(yè)為醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、食品飲料。北上資金方面，滬股通凈流入15.75億，深股通凈流出4.2億，共計(jì)凈流入11.55億。截止12月19日，融資余額為14697.34億，較上一交易日減少20.69億。
?。ㄈ┦袌?chǎng)策略
市場(chǎng)縮量調(diào)整，中長(zhǎng)線仍看多A股。消息面，中國(guó)12月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)3.65%，上月為3.65%；5年期以上LPR報(bào)4.3%，上月為4.3%。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)鷹派表態(tài)，全球市場(chǎng)再次定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息風(fēng)險(xiǎn)。此外，疫情防控新十條后，各地疫情感染人數(shù)短期快速上行，短期加劇了經(jīng)濟(jì)下行壓力，也降低了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。周二A股市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)收跌1.07%，科創(chuàng)50收跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.53%，但兩市共計(jì)成交金額6398億，成交額繼續(xù)萎縮，且北向資金全天共計(jì)凈流入11.55億元，資金并未恐慌。風(fēng)格而言，公用事業(yè)、石油化工、環(huán)保等冷門板塊相對(duì)抗跌。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議延續(xù)“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”提法，要求做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，其中“穩(wěn)增長(zhǎng)”位列首位，更加凸顯穩(wěn)增長(zhǎng)重要性。2023年經(jīng)濟(jì)將重回正常增長(zhǎng)狀態(tài)，預(yù)計(jì)GDP增速為5.0-5.5%的區(qū)間。我們認(rèn)為當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、外圍流動(dòng)性、全球局勢(shì)等A股制約因素都處于重要拐點(diǎn)期，疊加中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策利好持續(xù)釋放，2023年A股市場(chǎng)將明顯好于2022年，預(yù)計(jì)2023年人民幣匯率將重新升值，A股、港股、在美中概股等中國(guó)資產(chǎn)將領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。目前A股處于二次探底回升階段，市場(chǎng)整體估值較為便宜，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇過(guò)程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，2023年A股將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。
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