>> 湘財證券-醫(yī)療服務行業(yè)周報：互聯(lián)網診療平臺可開具新冠處方，將分擔線下診療壓力-221220
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
大小： |
1156KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔣棟 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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上周醫(yī)療服務II下跌0.94%，醫(yī)藥細分板塊中表現居中
上周醫(yī)藥生物報收9473.69點，上漲0.36%，漲幅排名位列申萬一級行業(yè)第5位，漲幅居前；醫(yī)療服務II報收8239.03點，下跌0.94%；中藥II報收8067.97，上漲0.84%；化學制藥報收11146.58點，上漲3.11%；生物制品Ⅱ報收8977.73點，下跌0.01%；醫(yī)藥商業(yè)Ⅱ報收6970.84點，下跌0.40%；醫(yī)療器械Ⅱ報收8105.56點，下跌2.34%。細分板塊來看，醫(yī)療服務表現居中。
醫(yī)療服務PE（ttm）30.32X，PB（lf）5.02 X，估值仍處底部
當前醫(yī)療服務板塊PE為30.32 X，近一年PE最大值為70.45 X，最小值為29.20 X；當前PB為5.02 X，近一年PB最大值為8.97 X，最小值為4.67 X。醫(yī)療服務板塊PE（ttm）較前一周下降了0.30 X，PB（lf）較前一周下降了0.04 X，醫(yī)療服務板塊PE、PB處于近一年底部水平。醫(yī)療服務板塊相對于滬深300估值溢價率162.6%。雖然靜態(tài)來看醫(yī)療服務板塊估值仍較高，但考慮到專科醫(yī)院及CXO產業(yè)相關公司業(yè)績增速較高，行業(yè)發(fā)展趨勢較好且政策免疫，目前估值已較為合理。
重要資訊
?。?）衛(wèi)健委聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布關于做好新冠肺炎互聯(lián)網醫(yī)療服務的通知：12月12日，國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機制醫(yī)療救治組發(fā)布《關于做好新冠肺炎互聯(lián)網醫(yī)療服務的通知》，《通知》提出，醫(yī)療機構可以通過互聯(lián)網診療平臺，依據最新版新型冠狀病毒肺炎診療方案有關要求，為出現新冠肺炎相關癥狀的患者、符合《新冠病毒感染者居家治療指南》居家的，在線開具治療新冠肺炎相關癥狀的處方，并鼓勵委托符合條件的第三方將藥品配送到患者家中。（來源：國家衛(wèi)健委）（2）《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》發(fā)布，多處涉及醫(yī)藥行業(yè)：近日，中共中央、國務院印發(fā)了《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，在醫(yī)藥醫(yī)療方面提出了多項內容，包括提供多層次醫(yī)療健康服務、積極發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)、常態(tài)化疫情防控舉措、積極發(fā)展“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”服務、補齊醫(yī)療領域建設短板等等，利好眼科、齒科等?？漆t(yī)療滲透率和服務量提升。（來源：中國政府網）（3）中國首個白血病領域CAR-T產品NDA受理：12月14日，合源生物表示，公司遞交的CAR-T產品赫基侖賽注射液（擬定）上市申請獲CDE受理，適應癥為用于治療或難治性B細胞型急性淋巴細胞白血病（r/r B-ALL）患者。（來源：E藥經理人）
本周觀點
12月12日，國家衛(wèi)健委聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布《關于做好新冠肺炎互聯(lián)網醫(yī)療服務的通知》?！锻ㄖ分赋?，醫(yī)療機構（包括互聯(lián)網醫(yī)院、開展互聯(lián)網診療服務的醫(yī)療機構）可以通過互聯(lián)網診療平臺在線開具治療新冠肺炎相關癥狀的處方，并鼓勵委托符合條件的第三方將藥品配送到患者家中。在互聯(lián)網診療應用于新冠肺炎相關癥狀患者之前，我國在“互聯(lián)網+醫(yī)療”領域已經探索多年。2018年4月，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，提出允許醫(yī)療機構開展部分常見病、慢性病復診等互聯(lián)網醫(yī)療服務。2018年7月，國家衛(wèi)生健康委員會、國家中醫(yī)藥管理局組織制定《互聯(lián)網診療管理辦法(試行)》《互聯(lián)網醫(yī)院管理辦法(試行)》《遠程醫(yī)療服務管理規(guī)范(試行)》，以規(guī)范互聯(lián)網診療活動。新冠肺炎疫情發(fā)生以來，互聯(lián)網醫(yī)療得到快速發(fā)展。今年11月，國家衛(wèi)生健康委員會、國家中醫(yī)藥管理局、國家疾控局聯(lián)合發(fā)布《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》，其中提到，“十三五”期間，全國建成1700多家互聯(lián)網醫(yī)院，7000多家二級以上公立醫(yī)院接入區(qū)域全民健康信息平臺。我國互聯(lián)網診療雖然起步較晚，但在國家政策推動與信息技術高速發(fā)展的雙重保障下得到了迅速發(fā)展，此次針對新冠肺炎相關癥狀的患者采用互聯(lián)網診療方式，相當于放寬了互聯(lián)網診療的范圍，是針對奧密克戎變異株的務實舉措，互聯(lián)網醫(yī)療將進一步分擔線下醫(yī)療機構的壓力，建議關注互聯(lián)網醫(yī)療相關公司。
整體板塊看，近期全國各地優(yōu)化防疫的政策有利于醫(yī)療服務板塊相關公司的業(yè)務恢復，我們維持對醫(yī)療服務行業(yè)的“增持”評級，建議關注研發(fā)外包服務、民營?？漆t(yī)院、IVD產業(yè)鏈及下游第三方醫(yī)學檢驗實驗室相關標的。
風險提示
（1）政策變動不確定性；（2）創(chuàng)新藥研發(fā)投入不及預期；（3）行業(yè)及上市公司業(yè)績不及預期風險。
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