>> 華安證券-2023年金屬&新材料行業(yè)投資策略：鷹擊長空，或躍在淵-221220
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
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| 3016KB |
| 格式： |
pdf 共57頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
許勇其 |
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貴金屬：加息邊際放緩預(yù)期將持續(xù)兌現(xiàn)，疊加美元指數(shù)或?qū)⒂?3H1見頂，貴金屬將迎來上漲機會，是金屬行業(yè)明年H1最為確定性的賽道，建議關(guān)注紫金礦業(yè)、盛達(dá)資源、山東黃金、赤峰黃金；
工業(yè)金屬：弱現(xiàn)實強預(yù)期，關(guān)注制造業(yè)、地產(chǎn)基建復(fù)蘇預(yù)期帶來相關(guān)品種的機會，電解鋁供給優(yōu)勢、庫存低，標(biāo)的市值大，價格反彈新高+復(fù)蘇預(yù)期，建議關(guān)注天山鋁業(yè)、神火股份、云鋁股份、中國鋁業(yè)；銅建議關(guān)注紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色；加工材建議關(guān)注南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)、金田股份、博威合金；
能源金屬：①鎳鈷：鈷價底部、鎳?yán)麧櫤茫^部公司鎳鈷項目持續(xù)落地，建議關(guān)注華友鈷業(yè)、中偉股份、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)；②鋰：長期解決鋰資源缺口要靠鹽湖，近期電化學(xué)脫嵌、錳系吸附劑等方法走出來，鹽湖建議關(guān)注萬里石、鹽湖股份、西藏礦業(yè)、西藏珠峰；鋰輝石建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、中礦資源、雅化集團(tuán)；
稀土磁材：年內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下游消費電子等需求，而供給方面第二批指標(biāo)增長超預(yù)期，整體供需基本面難以支撐高價，但相對理性的價格對行業(yè)良性發(fā)展有利，我們認(rèn)為疫情對經(jīng)濟(jì)影響減弱的復(fù)蘇預(yù)期有望修復(fù)下游需求，上游供給端資源整合持續(xù)加碼，建議關(guān)注北方稀土、中國稀土、盛和資源、金力永磁；
風(fēng)險提示：金屬價格波動風(fēng)險；疫情反復(fù)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放超預(yù)期；新能源領(lǐng)域發(fā)展不及預(yù)期等。
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