>> 國泰君安-基金周報第3期：“固收加”基金產(chǎn)品優(yōu)選周報-221221
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
大小： |
634KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
張孫齊 |
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本報告導(dǎo)讀：上周債券市場利率平穩(wěn)，信用利差繼續(xù)走闊。11月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，疫情防控雖有優(yōu)化，但“弱現(xiàn)實強預(yù)期”特征明顯，國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，權(quán)益市場震蕩回落。本周低權(quán)益?zhèn)}位的低風(fēng)險基金整體業(yè)績較好。
摘要：
債券市場利率平穩(wěn)，信用利差繼續(xù)走闊。上周長短端利率保持相對平穩(wěn)，1年期、10年期國債到期收益率震蕩上升3bp、2bp。信用市場，上周理財產(chǎn)品繼續(xù)贖回，機構(gòu)拋售信用債致價格下跌，信用債利率上升，各期限等級信用利差繼續(xù)走闊。
弱現(xiàn)實強預(yù)期，權(quán)益市場回落。上周，11月社融不及預(yù)期，疫情防控雖有優(yōu)化，但“弱現(xiàn)實強預(yù)期”特征明顯，國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，權(quán)益市場震蕩回落。以消費（食品飲料、消費者服務(wù)、農(nóng)林牧漁）為代表的行業(yè)漲幅較大。
我們將其中股票及可轉(zhuǎn)債配置比例之和低于20%、大于20%低于30%、高于30%的“固收+”基金劃分為低風(fēng)險、中風(fēng)險、高風(fēng)險“固收+”產(chǎn)品。上周低權(quán)益?zhèn)}位的低風(fēng)險基金整體業(yè)績較好。
低風(fēng)險組融通收益增強（004025.OF）收益率為0.23%，在同風(fēng)險分類產(chǎn)品中排名靠前；中風(fēng)險組基金華商元亨（004206.OF）錄得1.22%的正收益，在同風(fēng)險類別產(chǎn)品中排名居首；高風(fēng)險組博時鑫潤（519963.OF）錄得0.09%的正收益，表現(xiàn)較好。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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