>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2022年12月第3周)：車市快速回暖-221221
| 上傳日期： |
2022/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲 劉冬 |
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經(jīng)濟增長：車市快速回暖
生產(chǎn)：電廠日耗溫和上行。（1）電廠日耗溫和上行。12月17日，6大發(fā)電集團平均日耗為81.8萬噸，較上周的78.9萬噸上升3.7%。12月15日，南方八省電廠日耗為206.9萬噸，較12月9日的206.7萬噸上升0.1%。盡管疫情防控政策轉(zhuǎn)松，但形勢仍然嚴峻，工廠大多不能滿負荷運轉(zhuǎn)，工業(yè)用電恢復(fù)情況不盡人意。（2）高爐開工率持續(xù)回升。12月16日，全國高爐開工率76.0%，較12月9日上升0.1個百分點；同期，唐山鋼廠高爐開工率57.1%，較12月9日上升4.0個百分點；產(chǎn)能利用率74.6%，較上周上升4.1個百分點。目前鋼廠冬儲預(yù)期仍然偏強，鋼廠積極開工備貨。（3）輪胎開工率高位回落。12月15日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率56.5%，較12月8日下降3.9個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率64.8%，較12月8日下降1.3個百分點。個別全鋼胎企業(yè)安排檢修，導致樣本企業(yè)開工率小幅走低。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率持續(xù)回落。12月15日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率56.5%，較12月8日下降1.3個百分點；同期，下游織機開工率49.9%，較12月8日上升1.0個百分點。（5）全國整車貨運流量持穩(wěn)。12月20日，全國整車貨運流量指數(shù)較12月13日下降0.05%，幾乎持平；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降2.0%/下降15.1%/上升2.0%/下降4.3%/下降2.2%。
需求：車市快速回暖。（1）地產(chǎn)銷售環(huán)比改善。12月1-19日，30大中城市商品房日均銷售面積為40.8萬平方米，較11月同期（36.5萬平）環(huán)比上升11.6%，較去年12月（50.2萬平）下降18.8%，較2020年12月（66.7萬平）下降38.9%，較2019年12月（65.5萬平）下降37.8%。（2）車市快速回暖。12月第三周的總體狹義乘用車市場零售達到日均7.7萬輛，同比增長18%，環(huán)比11月同期增長56%。隨著年末購置稅補貼和新能源補貼政策到期會促進提前購買，且新十條改變了車市的封控狀態(tài)，市場或會明顯回升。12月第三周的總體狹義乘用車市場批發(fā)達到日均6.8萬輛，同比下降5%，環(huán)比11月同期增長27%。（3）鋼價止?jié)q震蕩。12月20日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較12月13日分別上漲3.1%、下跌0.2%、下跌0.5%和上漲1.8%。12月以來，上述品種環(huán)比分別上漲2.5%、上漲3.4%、上漲5.8%和上漲2.5%，同比分別下跌19.8%、下跌18.9%、下跌17.2%和下跌20.0%。前期利好消息頻出帶動市場預(yù)期轉(zhuǎn)好，但現(xiàn)實來看，工程項目采購未有實際增量，需求端表現(xiàn)仍為一般。鋼材庫存下降。12月16日，五大鋼材品種庫存849.3萬噸，較12月9日下降7.7萬噸。（4）水泥價格繼續(xù)下行。12月20日，全國水泥價格指數(shù)較12月13日下跌1.1%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別下跌1.9%和下跌1.6%，弱于全國平均水平。社會面陽性病例增多，部分工地因“感染減員”加速停工，水泥需求加速回落。水泥價格同比跌幅收窄。12月以來，水泥均價環(huán)比下跌3.1%，同比下跌22.4%。（5）玻璃價格小幅回落。12月20日，玻璃活躍期貨合約價報1545.0元/噸，較12月13日下跌0.6%；12月以來，玻璃價格環(huán)比上漲7.4%，同比下跌18.3%。玻璃需求在北方地區(qū)氣溫快速下行背景下面臨考驗。（6）集運運價指數(shù)持續(xù)下行。12月16日，CCFI指數(shù)較12月9日下降5.0%；同期SCFI指數(shù)下降1.3%。由于解封后確診人數(shù)驟增，港口面臨缺工問題，可能要到兩個月后才能緩解；此外部分工廠決定在1月初提前放假，或?qū)Τ鲐浟吭斐捎绊懀汗?jié)前較難看到小旺季。12月以來，CCFI指數(shù)同比下跌57.0%，環(huán)比下跌16.6%；SCFI指數(shù)同比下跌76.6%，環(huán)比下跌17.7%。
通貨膨脹：豬價持續(xù)走弱
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)窄幅震蕩。12月20日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較12月13日上漲0.2%。分品種看，蔬菜（上漲4.2%）>羊肉（上漲0.3%）>水果（下跌0.1%）>牛肉（下跌1.3%）>雞肉（下跌1.7%）>雞蛋(下跌2.8%）>豬肉（下跌6.1%）。
豬價持續(xù)走弱。12月20日，豬肉平均批發(fā)價為28.4元/公斤，較12月13日下跌6.1%。近日發(fā)改委宣稱將在后期元旦及春節(jié)等重要時段，繼續(xù)加大儲備肉投放力度，由此引發(fā)市場恐慌，生豬踩踏出欄現(xiàn)象加劇，致使豬價在旺季顯著回調(diào)。
PPI：原油價格震蕩運行。12月20日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報78.6和76.2美元/桶，較12月13日分別下降3.1%和上漲1.1%。近期原油供應(yīng)層面較為平靜，但需求端隨著中國對疫情防控措施的調(diào)整而出現(xiàn)了明顯的預(yù)期轉(zhuǎn)變，市場對中國原油市場需求的恢復(fù)抱有較高期待。
銅鋁下跌。12月20日，LME3月銅價和鋁價較12月13日分別下跌1.3%和下跌2.3%。12月以來，LME3月銅價環(huán)比上漲4.6%，同比下跌11.8%；LME3月鋁價環(huán)比上漲3.7%，同比下跌9.2%。鋁的供應(yīng)端來看，貴州發(fā)出限電通知，預(yù)計減量38萬噸左右，總體量級不算大，對供應(yīng)利好有限，不過貴州其他新增項目預(yù)計短期將暫停，產(chǎn)能增速或有一定放緩。
國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比漲幅擴大。12月20日，南華工業(yè)品指數(shù)較12月13日下跌1.2%；12月14日，CRB指數(shù)較12月7日下跌0.7%。12月以來，南華商品指數(shù)環(huán)比上漲2.1% （前值上漲1.2%），同比上漲20.2%（前值上漲19.1%）；CRB指數(shù)環(huán)
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