久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

11月以來(lái)，主要光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于光伏降本拐點(diǎn)已現(xiàn)的預(yù)期。據(jù)PVinfolink最新數(shù)據(jù)，自2022年11月以來(lái)（截至2022年12月14日），硅料、硅片和電池片等主要光伏產(chǎn)品的價(jià)格普遍錄得超過(guò)8%的跌幅。雖然同期光伏組件價(jià)格展現(xiàn)出了韌性，僅下降3%左右，但我們認(rèn)為隨著上游產(chǎn)能持續(xù)釋放，光伏組件價(jià)格仍有一定下降空間——初步數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月21日當(dāng)周，光伏組件價(jià)格環(huán)比進(jìn)一步下降2.5%-3.6%。據(jù)我們A股公用事業(yè)團(tuán)隊(duì)測(cè)算，光伏組件價(jià)格每下降人民幣0.1元/瓦，光伏項(xiàng)目資本金收益率將增加0.5個(gè)百分點(diǎn)（假設(shè)利用小時(shí)數(shù)為1,200）。
　　在市場(chǎng)消化當(dāng)前光伏降本趨勢(shì)之際，我們認(rèn)為有兩個(gè)主要受益標(biāo)的仍未被廣泛關(guān)注——它們是龍?jiān)措娏Γ?0916 HK）和大唐新能源（01798 HK），在傳統(tǒng)認(rèn)知上，這兩家公司是領(lǐng)先的風(fēng)電公司。事實(shí)上，盡管這兩家公司目前光伏業(yè)務(wù)體量十分有限，但它們都計(jì)劃在“十四五”期間大幅增加光伏業(yè)務(wù)。例如，2021年1月至2022年6月間，龍?jiān)措娏υ诟?jìng)爭(zhēng)配置中獲得共計(jì)24.07吉瓦開(kāi)發(fā)指標(biāo)，其中近6成屬于光伏項(xiàng)目（包括分布式光伏項(xiàng)目）；在2022年上半年中，大唐新能源共獲得了1.81吉瓦光伏開(kāi)發(fā)指標(biāo)，高于風(fēng)電的0.82吉瓦。因此，兩家公司都是光伏降本的即時(shí)受益者，尤其是考慮到光伏項(xiàng)目較短的建設(shè)周期。但目前來(lái)看，我們認(rèn)為兩家領(lǐng)先風(fēng)電公司的估值中，并未包含與光伏持續(xù)降本預(yù)期相關(guān)的溢價(jià)。往后看，兩家公司不斷壯大的光伏業(yè)務(wù)有望催化估值，因?yàn)楣夥当編?lái)的收益將更為直觀