>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221221
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
大小： |
1671KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】昨日日本央行12月議息會(huì)議表示，將重新審視其收益率曲線(xiàn)控制政策，并意外調(diào)整了日本10年期國(guó)債收益率的交易區(qū)間，變相收緊貨幣政策，日元大幅升值，美元指數(shù)走弱，疊加地緣政治局勢(shì)再度升級(jí)增加避險(xiǎn)需求，貴金屬走強(qiáng)。該事件被市場(chǎng)所消化后，美元指數(shù)和美債收益率震蕩調(diào)整，貴金屬則出現(xiàn)小幅回落行情。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1811-1820美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀回到24下方，整體在23.84-24.3美元/盎司區(qū)間偏弱運(yùn)行，跌幅超過(guò)1%。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)行情，滬金漲1.17%至409.5元/克；滬銀漲3.03%至5372元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤(pán)強(qiáng)于外盤(pán)；美元/人民幣下降，內(nèi)盤(pán)弱于外盤(pán)。
【重要資訊】①日本央行將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%附近，符合市場(chǎng)預(yù)期。日本央行將國(guó)債收益率目標(biāo)上限從0.25%上調(diào)至0.5%，將把1-3月日本國(guó)債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模提高至9萬(wàn)億日元/月。②歐洲央行管委會(huì)委員穆勒表示，央行不能在未來(lái)幾次會(huì)議上放慢加息步伐，因?yàn)橥浄啪彽某潭冗€不夠。歐元區(qū)的衰退應(yīng)當(dāng)會(huì)相對(duì)輕微，明年年中左右可能開(kāi)始復(fù)蘇。能源危機(jī)等因素直接沖擊和歐洲央行持續(xù)加息影響下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退難以避免。③截至12月13日當(dāng)周，黃金投機(jī)性?xún)舳囝^增加10524手至125649手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加3611手至22819手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩兌現(xiàn)，未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步放緩直至停止加息，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素對(duì)貴金屬影響。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤(pán)表現(xiàn)弱于外盤(pán)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)圍繞1800美元關(guān)口震蕩調(diào)整，受日本央行政策調(diào)整影響再度回到1800上方，隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1880美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性依然存在，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司支撐，年內(nèi)大概率以寬幅震蕩為主。白銀再度突破23.8-24美元/盎司區(qū)間（5400元/千克）的關(guān)鍵阻力位，關(guān)注其有效性，上方關(guān)注24.8美元/盎司位置（5600元/千克），下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口。貴金屬年內(nèi)或進(jìn)入寬幅震蕩期，單邊行情出現(xiàn)可能性小。
黃金期權(quán)方面，建議賣(mài)出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣(mài)出AU2302P388合約。
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