>> 東證期貨-周度報告-FOF研究：各類策略均下跌，股票策略調(diào)整顯著-221221
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
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| 1589KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎,李玲慧,陳曉菲 |
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★本周市場回顧（12.12-12.16）：
股票市場，A股市場整體呈現(xiàn)縮量調(diào)整態(tài)勢，主要指數(shù)均下跌。僅少數(shù)行業(yè)板塊上漲，市場風(fēng)格輪動，大盤價值相對占優(yōu)，小盤成長風(fēng)格較弱勢。商品市場，本周呈現(xiàn)整體上漲，但是板塊之間以及內(nèi)部有所分化。能源、黑色板塊領(lǐng)漲，有色、金屬價格回落，農(nóng)產(chǎn)品各品種漲跌互現(xiàn)。債券市場，波動加大。本周資金面整體有所收緊，各期限的國債和國開債收益率上漲速度放緩，利率債長端小幅下行，信用債利差均上行。
★主要策略表現(xiàn)及配置建議：
本周（12.12-12.16），所有策略均錄得負(fù)收益。
主觀多頭管理人大部分下跌，偏價值風(fēng)格以及均衡配置型的管理人表現(xiàn)相對占優(yōu)，預(yù)計當(dāng)前市場呈現(xiàn)震蕩向上的態(tài)勢，建議關(guān)注風(fēng)格相對穩(wěn)健，配置均衡的管理人。量化多頭方面，整體阿爾法環(huán)境較一般，管理人超額表現(xiàn)較弱且分化顯著，相對而言基本面因子的管理人表現(xiàn)相對占優(yōu)。建議重點跟蹤風(fēng)格控制嚴(yán)格、超額表現(xiàn)穩(wěn)定的管理人。
商品市場分化，成交量小幅回落，板塊間分化較大，CTA策略微跌。在跟蹤管理人漲跌參半，相較上周的普漲態(tài)勢基本均呈現(xiàn)回落，同周期下的管理人表現(xiàn)分化。
中性策略轉(zhuǎn)跌，對沖端基差升水幅度加大有利于策略，但是多頭端阿爾法收益相對一般拖累凈值，在跟蹤管理人表現(xiàn)分化。繼續(xù)關(guān)注優(yōu)化對沖成本、多樣化對沖的管理人。
★各策略產(chǎn)品精選：
本周推薦的10只產(chǎn)品除組合基金策略和宏觀策略外，最大回撤均保持在1%以下，10只產(chǎn)品今年以來盈利天數(shù)占比均超過50%，其中初霓一號盈利天數(shù)占比超過90%。各策略產(chǎn)品精選板塊已經(jīng)推出4期，每期10只產(chǎn)品，共推薦了40只表現(xiàn)較好的產(chǎn)品，后續(xù)我們會對四期產(chǎn)品進行表現(xiàn)反饋和對比，不斷優(yōu)化產(chǎn)品推薦的形式。
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