>> 西部證券-電新行業(yè)周報(bào)：光伏出口景氣度穩(wěn)中有升，新能源乘用車上險(xiǎn)環(huán)比增長-221224
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊敬梅 |
| 行業(yè)名稱： |
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11月光伏出口景氣度持穩(wěn)，22年歐盟光伏新增裝機(jī)有望達(dá)41.4GW。11月，國內(nèi)硅片出口金額632.8M$，環(huán)比-53.85%，同比+183.68%；國內(nèi)光伏電池出口354M$，環(huán)比+0.9%，同比+13.6%；國內(nèi)光伏組件出口量為10.77GW，環(huán)比-8.0%，同比+30.5%。根據(jù)SPE《2022-2026年歐盟光伏市場報(bào)告》，2022年歐盟光伏新增裝機(jī)將達(dá)到41.4GW。在一般性預(yù)測情景下，2023年其新增裝機(jī)量可望達(dá)到53.4GW，樂觀性預(yù)測情景下達(dá)到67.8GW，在2026年新增將接近119GW。本周產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)趨勢明顯，其中硅片降幅顯著大于硅料環(huán)節(jié)。由于上下游間博弈影響，硅片價(jià)格降幅超其成本降幅，對(duì)目前硅片環(huán)節(jié)盈利能力有一定影響。我們預(yù)計(jì)硅料降價(jià)至200元/kg后硅片盈利能維持不變，后續(xù)隨著硅料降價(jià)，硅片環(huán)節(jié)盈利仍有望持穩(wěn)。主產(chǎn)業(yè)鏈推薦TCL中環(huán)(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)、通威股份(600438.SH)、協(xié)鑫科技(3800.HK)；輔材推薦陽光電源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH），建議關(guān)注賽伍技術(shù)(603212.SH）、通靈股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海優(yōu)新材(688680.SH)；設(shè)備推薦邁為股份(300751.SZ)、帝爾激光(300776.SZ)、奧特維(688516.SH)。同時(shí)推薦受益產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的芯能科技(603105.SH)。
11月國內(nèi)鋰電四大材料產(chǎn)量穩(wěn)步增長，新能源乘用車上險(xiǎn)環(huán)比提升。國內(nèi)三元正極產(chǎn)量5.81萬噸，環(huán)比-3.33%，同比+42.58%；國內(nèi)磷酸鐵鋰正極產(chǎn)量10.89萬噸，環(huán)比-4.81%，同比+117.15%；國內(nèi)人造石墨產(chǎn)量11.62萬噸，環(huán)比-4.91%，同比+100.99%；國內(nèi)濕法隔膜出貨量10.25億平米，環(huán)比+0.99%，同比+56.97%；國內(nèi)干法隔膜出貨量2.51億平米，環(huán)比持平，同比+57.17%；國內(nèi)電解液產(chǎn)量7.21萬噸，環(huán)比+8.91%，同比+63.34%。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，22年11月新能源乘用車上險(xiǎn)量53.6萬輛，同比+45.6%，環(huán)比+19.6%。推薦寧德時(shí)代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、華寶新能(301327.SZ)、鵬輝能源(300438.SZ)、天賜材料(002709.SZ)、德方納米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科達(dá)利(002850.SZ)、格林美(002340.SZ)，關(guān)注泰和新材(002254.SZ)、華盛鋰電(688353.SH)。
全球最大海上風(fēng)電場刷新記錄，4.1GW巨型海上風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)加快推進(jìn)。SSERenewables向蘇格蘭海洋公司提交4.1GWBerwick Bank巨型海上風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)劃申請(qǐng)。SSERenewables預(yù)計(jì)為300多臺(tái)風(fēng)電機(jī)組采取吸力筒或其他樁基基礎(chǔ)，機(jī)組最大輪轂高度約達(dá)200米，葉輪直徑約310米，機(jī)組最高高度將達(dá)到約355米。項(xiàng)目將于2030年左右達(dá)到全容量并網(wǎng)條件，全球海風(fēng)項(xiàng)目開發(fā)加速推進(jìn)。推薦東方電纜（603606.SH）、五洲新春（603667.SH）、明陽智能（601615.SH）、天順風(fēng)能（002531.SZ）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇等風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈短缺風(fēng)險(xiǎn)等
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