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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：截至2022年12月23日，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)上周下跌6.03%，跑輸滬深300指數(shù)2.84個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第31名；申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)本月下跌7.52%，跑輸滬深300指數(shù)6.88個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第27名；申萬(wàn)電力設(shè)備板塊年初至今下跌28.17%，跑輸滬深300指數(shù)5.66個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第29名。
　　截至2022年12月23日，最近一周申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)的6個(gè)子板均下跌，光伏設(shè)備板塊跌幅最大，為7.50%。其他板塊表現(xiàn)如下，電機(jī)II板塊下跌6.03%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌6.12%，風(fēng)電設(shè)備板塊下跌3.87%，電池板塊下跌5.23%，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊下跌5.94%。
　　在上周漲幅前十的個(gè)股里，萬(wàn)里股份、雄韜股份和亞瑪頓三家公司漲幅在申萬(wàn)電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達(dá)12.35%、8.60%和7.38%。在上周跌幅前十的個(gè)股里，金智科技、南都電源和晶盛機(jī)電表現(xiàn)較弱，分別跌15.06%、14.20%和13.45%。
　　估值方面：截至2022年12月23日，電力設(shè)備板塊PE(TTM)為25.99倍；子板塊方面，電機(jī)Ⅱ板塊PE(TTM)為26.99倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為32.25倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為22.99倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為25.30倍，電池板塊PE(TTM)為31.88倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為20.14倍。
　　電力設(shè)備行業(yè)周觀點(diǎn)：12月23日，隆基綠能和TCL中環(huán)均發(fā)布12月單晶硅片價(jià)格公示，其中，P型182硅片均為5.4元/片，而11月TCL中環(huán)P型182型硅片價(jià)格為7.05元/片，11月隆基綠能P型182硅片價(jià)格為7.42元/片，12月兩者的報(bào)價(jià)環(huán)比降幅分別達(dá)23.4%和27.2%。根據(jù)PVInfolink，近一周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格均呈下降趨勢(shì)，硅片、硅片和電池片價(jià)格環(huán)比降幅較大，隨著硅料價(jià)格的回落，硅片環(huán)節(jié)也繼續(xù)加速降價(jià)，組件環(huán)節(jié)減價(jià)幅度則相對(duì)較小。年底國(guó)外拉貨需求減弱、國(guó)內(nèi)電站裝機(jī)潮臨近尾聲，目前下游需求趨弱。從短期來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速回落，下游主要保持觀望態(tài)勢(shì)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的回落有利于光伏行業(yè)的發(fā)展，符合光伏行業(yè)降本提效的主旋律，有利于提升光伏發(fā)電的性價(jià)比，刺激下游的裝機(jī)需求。明年隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降后達(dá)到相對(duì)平穩(wěn)階段，下游需求有望重回旺盛趨勢(shì)，而整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的主要利潤(rùn)端預(yù)計(jì)也將從上游向中下游轉(zhuǎn)移。建議關(guān)注光伏行業(yè)龍頭隆基綠能（601012）、陽(yáng)光電源（300274）、晶科能源（688223）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游終端組件需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速回落導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；大型風(fēng)光儲(chǔ)新能源基地建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。