>> 國泰君安-基金專題研究：公募量化主動增強策略優(yōu)選-221223
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
大小： |
2170KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
孫雨,王繼恒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
國內(nèi)首只公募量化主動增強基金“光大保德信量化核心證券投資基金（360001）”成立于2004年8月27日。截至2022年9月30日，該類型產(chǎn)品數(shù)量達到168只，規(guī)模為435.78億元。
量化主動增強策略增強目標差異較大，分類下有不少以行業(yè)、風格為增強基準的基金，因此對不同基金，使用同一基準計算超額收益及跟蹤誤差并進行優(yōu)選的方式并不科學?；诖?，本文首先采用多因子框架，對量化主動增強基金建立了統(tǒng)一的評價標準。在此基礎(chǔ)上，對因子值較高的基金進行了業(yè)績、風格、行業(yè)等方面的進一步分析。
根據(jù)2022年11月30日因子對基金的排序結(jié)果，我們選取了復合因子值前10的基金進行進一步分析，經(jīng)過進一步分析后，最終保留了3只優(yōu)選基金。
本文優(yōu)選基金如下：國金量化多因子（馬芳，A類：006195；C類016858）、招商量化精選（王平，A類：001917；C類：007950）、農(nóng)銀匯理量化智慧動力（魏剛，005638）。
文末列示了單因子測試結(jié)果以及統(tǒng)計日成立滿2年的量化主動增強策略在近2年的業(yè)績表現(xiàn)情況，以供參考。
風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
|
|
