>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-221226
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 499KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心結(jié)論
【策略】跨年行情仍在途中，積極因素正在積聚
本周市場受到日本央行意外上調(diào)利率目標(biāo)區(qū)間，國內(nèi)防控政策優(yōu)化后疫情反復(fù)，疊加中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后預(yù)期兌現(xiàn)等因素影響，市場整體呈現(xiàn)調(diào)整。從結(jié)構(gòu)上看短期風(fēng)格呈現(xiàn)再平衡，但隨后快速回歸消費(fèi)主線?？缒晷星槿栽谕局?，政策落地后關(guān)注流動(dòng)性和盈利預(yù)期變化。短期市場顛簸，價(jià)值回歸仍在途中。對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)仍然是明年投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的主線。
【策略】A股增量資金的來源、變化與展望：2022年A股“錢”從何處來？
受到海內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)與事件擾動(dòng)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，今年年初以來資金從增量博弈走向存量博弈，資金合計(jì)凈流出超2.33萬億元。展望2023年，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息減緩，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與盈利回溫帶動(dòng)市場擺脫資金困境，A股有望迎來近8000億元的增量資金。
【基礎(chǔ)化工】合成生物學(xué)行業(yè)專題報(bào)告：技術(shù)開拓資本賦能，合成生物學(xué)未來可期
我們認(rèn)為，真正具有發(fā)展?jié)摿Φ暮铣缮飳W(xué)企業(yè)應(yīng)該具備產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的能力，且潛力的大小與其選品策略有關(guān)，在其選品的市場中，市場規(guī)模是否足夠大，生物法是否具有足夠的競爭優(yōu)勢(shì)，都是決定企業(yè)盈利能力與市場價(jià)值的關(guān)鍵。建議關(guān)注可產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)生物基聚酰胺的凱賽生物(688065.SH)，及已產(chǎn)業(yè)化利用厭氧發(fā)酵法生產(chǎn)丙氨酸的企業(yè)華恒生物(688639.SH)。
【銀行】“負(fù)反饋”下銀行持債行為解析與展望
債券市場的階段性擾動(dòng)以及“贖回潮”對(duì)銀行經(jīng)營影響有限，疫后復(fù)蘇或?qū)⒗^續(xù)助推銀行板塊估值修復(fù)。建議關(guān)注：主線一“搶抓修復(fù)”，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀和房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)沖擊比較大的優(yōu)質(zhì)股份行，招行、平安、興業(yè)；主線二高業(yè)績景氣度的區(qū)域性銀行：寧波、江蘇、成都、杭州、蘇州。
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