>> 華泰證券-建材行業(yè)周報(第五十一周)：竣工需求仍強，淡季平穩(wěn)迎跨年-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
方晏荷,張藝露,黃穎 |
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本周觀點：需求淡季即將來臨，建議從全年維度思考布局
經(jīng)過前兩周的政策密集出臺，上周政策層面較為平淡。展望2023年，我們預(yù)計在穩(wěn)增長重要背景下，建筑建材的順周期屬性有望更為突出，實物量加速落地的主線邏輯下，建筑建材相關(guān)企業(yè)的收入有望加快增長。硅料降價短期對光伏裝機需求刺激作用有限，相關(guān)輔材價格平穩(wěn)。建筑建材下游需求將轉(zhuǎn)入淡季，建議從2023年全年維度進(jìn)行新布局。短期繼續(xù)重點推薦建筑央企/消費建材主線，個股推薦中國建筑/科順股份/偉星新材/中材科技。
上周回顧
上周全國水泥均價環(huán)降0.7%；出貨率47.5%，環(huán)/同比-6.7/+0.6pct。浮法玻璃價格環(huán)漲0.5%，庫存5549萬重箱，環(huán)降3.7%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價格環(huán)比持平。輕堿/重堿均價環(huán)比+1.1%/+0.5%，庫存環(huán)比持平，開工率89.78%，環(huán)比-1.09%。玻纖電子紗價格基本持平，噴射合股紗價格環(huán)比持平，電子布價格環(huán)比持平。消費建材原料價格基本均跌，PVC/HDPE/PPR/瀝青/國費環(huán)比-0.1%/-0.1%/-1.1%/-2.6%/-2.5%，鈦白粉環(huán)比持平。
重點公司及動態(tài)
北京利爾出資6595萬元收購秦皇島首鋼黑崎耐火材料有限公司64%股權(quán)。亞馬頓與晶澳科技簽訂60億元的光伏玻璃日常經(jīng)營重大合同。四川路橋控股股東蜀道集團未來6個月內(nèi)擬增持2.5-5億元公司股份。華鐵應(yīng)急以0.5-1億元回購公司股份用于員工持股計劃或股權(quán)激勵。
風(fēng)險提示：需求顯著下降，原料價格大幅上漲，建筑提標(biāo)力度低于預(yù)期。
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