>> 廣發(fā)證券-紡織服飾與輕工行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
大小： |
3214KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，耐克2023財(cái)年第二季度業(yè)績超預(yù)期，庫存高峰期已過，利好運(yùn)動鞋服代工龍頭，包括申洲國際、華利集團(tuán)。其次，伴隨國內(nèi)防疫政策優(yōu)化，借鑒日韓防疫政策放松之后，服飾鞋包零售呈現(xiàn)出恢復(fù)、放緩、恢復(fù)的趨勢，建議未來在服裝家紡板塊恢復(fù)前左側(cè)布局業(yè)績韌性強(qiáng)，景氣度較高的運(yùn)動鞋服、羽絨服龍頭、涉及醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的高端女裝龍頭，同時板塊其他子行業(yè)龍頭未來也具備估值修復(fù)的投資機(jī)會，包括比音勒芬、李寧、安踏體育、波司登、特步國際、報喜鳥、朗姿股份、海瀾之家、森馬服飾、歌力思、太平鳥等。最后，看好注重品質(zhì)又高性價比，粉絲粘性高，精準(zhǔn)又快周轉(zhuǎn)的線上服飾龍頭戎美股份。
輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。輕工建議關(guān)注成本下行和需求復(fù)蘇主線：①地產(chǎn)政策催化家居板塊估值修復(fù)、后續(xù)BC端漸次恢復(fù)；②造紙關(guān)注漿價下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性。③疫后復(fù)蘇必選消費(fèi)文具/生活紙/衛(wèi)生巾受益；另外部分出口標(biāo)的23H2或經(jīng)營改善迎來訂單拐點(diǎn)。建議關(guān)注歐派家居、江山歐派、志邦家居、顧家家居、喜臨門、晨光股份、百亞股份、維達(dá)國際、中順潔柔、仙鶴股份、華旺科技、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（12.19-12.25），上證指數(shù)下跌3.85%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌4.54%，紡織服飾（SW）下跌4.24%，在31個一級行業(yè)排名第10。輕工制造（SW）下跌3.71%，在31個一級行業(yè)排名10。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2022年11月，一線城市中當(dāng)期氣溫高于去年同期平均氣溫的城市占比75.00%，二線城市中當(dāng)期氣溫高于去年同期平均氣溫的城市占比93.33%；2022年10月，英國紡織品、服裝和鞋類產(chǎn)品零售銷售額同比增長6.3%，日本面料服裝及配件商業(yè)零售銷售額同比增長4.8%，美國服裝及服裝配飾店零售銷售額同比增長2.6%；2022年11月，紡織紗線、織物及制品出口金額同比降低15.0%，服裝及衣著附件出口金額同比降低15.4%；2022年1-11月，近十年露營地相關(guān)企業(yè)注冊量為30832家，同比增長55.9%，2022年11月露營地注冊數(shù)量同比增速為60.0%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。12.12-12.18期間30大中城市商品房成交面積同比-30.7%；截至12月23日，溶解漿價周環(huán)比-1.3%，廢黃板紙價周環(huán)比+0.47%，雙膠/雙銅紙價周環(huán)比均持平；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-0.27%/持平。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險、庫存積壓風(fēng)險、管理不善風(fēng)險。
|
|
