>> 長城國瑞證券-計算機(jī)行業(yè)：V2X蓄勢待發(fā)，智行天下，車聯(lián)萬物-221227
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 2988KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
長城國瑞證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
馬晨 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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◆當(dāng)前，汽車產(chǎn)業(yè)正發(fā)生百年來最深刻的變革，電動化僅僅是序幕，智能化、網(wǎng)聯(lián)化則被認(rèn)為是未來競爭的焦點。在自動駕駛的解決方案上，存在以特斯拉為代表的單車智能路線與華為為代表的車路協(xié)同路線，后者實用性更強、商業(yè)落地速度更快。中國選擇走車路協(xié)同的道路發(fā)展智慧交通，將有機(jī)會換道超車，在未來做到世界領(lǐng)先。2020年11月18日，美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）正式投票決定將5.9GHz頻段其中30MHz帶寬（5.895-5.925GHz）分配給C-V2X，這標(biāo)志著美國正式宣布放棄DSRC（IEEE 802.11p）并轉(zhuǎn)向支持由中國主導(dǎo)的V2X標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國主導(dǎo)的C-V2X是目前全世界唯一車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
◆頂層設(shè)計，戰(zhàn)略高度。建設(shè)交通強國，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央立足國情、著眼全局、面向未來做出的重大戰(zhàn)略決策，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的先行領(lǐng)域，也是全面建成社會主義現(xiàn)代化強國的重要支撐?；诖?，從2015年開始國家政策層面出臺一系列規(guī)劃意見，來指導(dǎo)和規(guī)范車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展。12月14日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，強調(diào)要加快建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施和融合基礎(chǔ)設(shè)施，加快物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、千兆光網(wǎng)建設(shè)，推動5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)與交通物流、公共服務(wù)等深度融合，積極穩(wěn)妥發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)。隨著政策的密集出臺和大力扶持，目前，V2X產(chǎn)業(yè)環(huán)境逐漸成型。
◆V2X是新基建政策有力的載體。V2X，是自動駕駛走向落地的一項關(guān)鍵技術(shù)，其中V代表車輛，X代表任何與車交互信息的對象，當(dāng)前X主要包含車、人、交通路側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)。該項技術(shù)的作用在于打通車、路、人的閉環(huán)，實現(xiàn)車輛與外界的實時信息交互，以最大限度彌補單車智能的不足，保證自動駕駛汽車在極其復(fù)雜的交通環(huán)境中也能安全行駛。與傳統(tǒng)基建投資由政府主導(dǎo)不同，新基建項目將主要由市場驅(qū)動，以政府鋪設(shè)的新基礎(chǔ)設(shè)施為底層，構(gòu)建一個全新的經(jīng)濟(jì)生態(tài)。在這個過程中，政府以開放的態(tài)度允許市場中的民間資本參與建設(shè)，資本在尋求風(fēng)口的過程中，或誕生體量龐大且快速擴(kuò)張的新經(jīng)濟(jì)模式，從而將中國市場的規(guī)模優(yōu)勢發(fā)揮到極致。在政策、市場、技術(shù)三方共振的作用下，預(yù)計國內(nèi)V2X產(chǎn)業(yè)鏈將面向黃金10年的戰(zhàn)略機(jī)遇期。
投資建議：
中國車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)逐漸豐富完整，產(chǎn)業(yè)生態(tài)已基本形成。建議關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域先行者：（1）V2X芯片、模組提供商移遠(yuǎn)通信（603236.SH）、高新興（300098.SZ）、德賽西威（002920.SZ）；（2）路側(cè)終端RSU設(shè)備、車載終端OBU設(shè)備提供商萬集科技（300552.SZ）、千方科技（002373.SZ）、金溢科技（002869.SZ）；（3）高精地圖提供商四維圖新（002405.SZ）；（4）邊緣計算服務(wù)器提供商浪潮信息（000977.SZ）；（5）CDN龍頭廠商網(wǎng)宿科技（300017.SZ）。
風(fēng)險提示：
技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；商用落地不及預(yù)期風(fēng)險；國際形勢緊張導(dǎo)致V2X產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零組件中斷風(fēng)險；自動駕駛開放場景落地緩慢風(fēng)險；下游需求增速不及預(yù)期風(fēng)險；相關(guān)政策、法規(guī)調(diào)整風(fēng)險。
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