久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資摘要：
　　我們持續(xù)看好煤礦信息化領(lǐng)域在下游煤炭企業(yè)的“高能力”與“高意愿”下迎來(lái)高速發(fā)展。
　　煤炭行業(yè)自2016年啟動(dòng)供給側(cè)改革后成效顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化。另，2021年以來(lái)，煤炭行業(yè)維持供需緊平衡，煤炭?jī)r(jià)格走高，煤炭行業(yè)迎來(lái)一輪高景氣，煤炭企業(yè)盈利快速增加，現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，彰顯了“高能力”。
　　基于強(qiáng)化煤礦安全生產(chǎn)水平，實(shí)現(xiàn)煤炭高質(zhì)量發(fā)展的需求，我國(guó)自2020年起開始加快推動(dòng)煤礦智能化建設(shè)，并從確立明確目標(biāo)、發(fā)展試點(diǎn)、印發(fā)指南到確立驗(yàn)收辦法，不斷出臺(tái)細(xì)化準(zhǔn)則落實(shí)政策的執(zhí)行。國(guó)家層面的強(qiáng)政策，客觀驅(qū)動(dòng)了煤炭企業(yè)智能化建設(shè)的“高意愿”。
　　北路智控是一家聚焦智能礦山信息系統(tǒng)的江蘇省“專精特新”小巨人企業(yè)。公司以采煤、掘進(jìn)、運(yùn)輸、通風(fēng)、排水等不同的煤礦生產(chǎn)應(yīng)用場(chǎng)景為出發(fā)點(diǎn)，為下游煤礦生產(chǎn)企業(yè)及煤機(jī)設(shè)備制造商提供通信、監(jiān)控、集控及裝配配套等軟硬一體的智慧礦山信息系統(tǒng)產(chǎn)品。我們?cè)诋?dāng)前時(shí)間點(diǎn)重點(diǎn)推薦北路智控的原因在于：
　　新政策帶來(lái)的邊際變化一：國(guó)家礦山安監(jiān)局與財(cái)政部于10月份發(fā)布《煤礦及重點(diǎn)非煤礦山重大災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)防控建設(shè)工作總體方案》，提到力爭(zhēng)2026年，完成全國(guó)范圍內(nèi)所有在冊(cè)煤礦的重大風(fēng)險(xiǎn)防控項(xiàng)目建設(shè)工作，而該工作的重點(diǎn)即建設(shè)AI視頻智能輔助監(jiān)管監(jiān)察系統(tǒng)、應(yīng)急處置視頻智能通訊系統(tǒng)和重大違法行為智能識(shí)別分析系統(tǒng)（重要設(shè)備用電監(jiān)控及井下精準(zhǔn)定位系統(tǒng)）。這一目標(biāo)的提出，意味著礦山通信、監(jiān)控及集控等智能子系統(tǒng)有望未來(lái)3-4年內(nèi)，在包括中小煤礦在內(nèi)的所有煤礦中集中落地。
　　新政策帶來(lái)的邊際變化二：12月份，應(yīng)急管理部和財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用提取和使用管理辦法》，將智能化升級(jí)支出、煤礦智能裝備及煤礦機(jī)器人等推廣應(yīng)用支出納入煤炭安全生產(chǎn)改造和重大事故隱患治理支出使用范圍。由此，智慧化建設(shè)和維護(hù)成為煤炭企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的必備事項(xiàng)，進(jìn)而實(shí)質(zhì)上保證了智能化建設(shè)的資金來(lái)源。
　　公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一：我們認(rèn)為，公司在煤礦信息化領(lǐng)域的主要優(yōu)勢(shì)在于“聚焦”和“全面”兩個(gè)方面。公司始終集中資源發(fā)展礦山產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效率均處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。同時(shí)，不斷以煤礦生產(chǎn)的實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景為出發(fā)點(diǎn)拓展產(chǎn)品條線，各種軟硬件一體化解決方案更加全面地覆蓋了煤礦智能化各分項(xiàng)建設(shè)的系統(tǒng)需求，打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)二：北路成功擁抱鄭煤機(jī)，將為公司在礦山智能化賽道競(jìng)爭(zhēng)中帶來(lái)巨大的資源加持。其中主線邏輯在于，智能工作面是整個(gè)煤礦智能化建設(shè)的核心，優(yōu)先級(jí)別高，而鄭煤機(jī)在智能工作面推廣領(lǐng)域處于行業(yè)的絕對(duì)領(lǐng)先地位。而北路作為鄭煤機(jī)智能化戰(zhàn)略實(shí)施的重要合作伙伴，將持續(xù)為鄭煤機(jī)液壓電控（鄭煤機(jī)的智能工作面實(shí)施主體）提供智能化配套支持，共同受益于行業(yè)的智能化變革進(jìn)程。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)北路智控2022-2024年歸母公司凈利潤(rùn)分別為1.97億元、2.76億元、3.72億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為2.24元、3.14元、4.25元，同比增加33.5%、40%、35.1%。參考可比公司，測(cè)算北路智控2023年目標(biāo)市值82.67億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格94.29元，首次覆蓋，給與“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤炭行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；與鄭煤機(jī)關(guān)聯(lián)交易占比較高且將持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)；毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)等。