>> 首創(chuàng)證券-電子行業(yè)簡評報告：杰華特科創(chuàng)板上市，關(guān)注模擬板塊投資機會-221226
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
大小： |
1394KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
何立中 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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核心觀點
杰華特順利登陸科創(chuàng)板，關(guān)注國內(nèi)高端模擬芯片設(shè)計廠商。2022年12月23日，國內(nèi)高端模擬芯片設(shè)計公司杰華特正式在上交所科創(chuàng)板上市。杰華特成立于2013年3月，由ZHOUXUNWEI和黃必亮創(chuàng)辦成立，兩位博士均畢業(yè)于弗吉尼亞理工大學，且?guī)煆拿绹こ淘涸菏緿r.Fred C. Lee教授，并曾就職于美國電源管理領(lǐng)先企業(yè)美國凌特公司，在模擬芯片設(shè)計領(lǐng)域擁有深厚的研發(fā)積累。
國內(nèi)電源產(chǎn)品線最全的廠商之一，信號鏈芯片差異化布局。公司電源管理芯片包括AC-DC、DC-DC、線性電源、電池管理芯片等子類別并擁有40余條子產(chǎn)品線，是業(yè)界產(chǎn)品線最全的廠商之一；公司信號鏈芯片包括檢測芯片、接口芯片以及轉(zhuǎn)換器芯片等子類別。公司信號鏈芯片以高壓、差異化高端產(chǎn)品為突破口，時鐘類產(chǎn)品已在送樣過程中。
下游主要以通訊、計算、工業(yè)和汽車等中高端領(lǐng)域為主。2021年公司通訊、汽車、計算和存儲、工業(yè)和消費收入占比分別28.80%、0.50%、12.78%、16.93%和40.95%。公司已進入各下游應用領(lǐng)域頭部客戶供應鏈。公司是仁寶電腦、緯創(chuàng)股份、英業(yè)達等合格供應商，多個DC-DC產(chǎn)品系列已進入戴爾、惠普、小米等終端客戶的供應鏈。公司與英特爾開展深入合作，多相控制器產(chǎn)品可以為CPU、GPU、ASIC供電。
電子板塊行情略弱于大盤
12月19日至12月23日，上證指數(shù)-3.85%，中信電子板塊-5.91%，跑輸大盤2.06個百分點。年初至今，上證指數(shù)-16.32%，中信電子板塊-36.67%，跑輸大盤20.35個百分點。12月19日至12月23日，費城半導體指數(shù)-3.82%；年初至今，費城半導體指數(shù)-35.75%。
電子各細分行業(yè)漲幅
12月19日至12月23日，電子細分行業(yè)除安防外均在下跌，安防板塊漲幅為0.20%，其余跌幅較小的板塊有光學光電、消費電子組件、被動元件和消費電子，跌幅分別為3.76%、4.40%、4.58%和4.63%。年初至今，電子細分行業(yè)都在下跌，其中跌幅較小的板塊為半導體材料、半導體設(shè)備、分立器件、面板和PCB。
個股漲跌幅：A股
12月19日至12月23日，電子行業(yè)漲幅前五的公司分別為英飛拓、聲迅股份、中京電子、惠威科技和創(chuàng)益通，分別上漲25.07%、12.05%、8.13%、7.08%和6.40%；跌幅前五的公司分別為芯源微、華正新材、明微電子、五方光電和敏芯股份，分別-19.90%、-14.65%、-14.58%、-14.32%和-14.12%。
投資建議
推薦關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、艾為電子、帝奧微、晶豐明源、芯朋微等。
風險提示：國產(chǎn)替代不及預期、研發(fā)不及預期、下游需求不及預期。
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