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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告從基金創(chuàng)新高事件出發(fā)，刻畫了一種行業(yè)層面的事件性投資機(jī)會(huì)，有助于提升行業(yè)配置策略表現(xiàn)。
　　摘要：
　　本篇報(bào)告刻畫了一種事件性投資機(jī)會(huì)：當(dāng)偏股型基金創(chuàng)新高比例上升超過10%時(shí)，創(chuàng)新高基金重倉(cāng)行業(yè)中，未形成市場(chǎng)共識(shí)的行業(yè)存在持續(xù)6個(gè)月左右投資機(jī)會(huì)。2012年以來共篩選出18次不同時(shí)間或行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，在事件后6個(gè)月的平均累計(jì)收益為21.94%，勝率72.22%。
　　從基金持倉(cāng)和行業(yè)走勢(shì)上看，行業(yè)行情的演繹過程可以分為三個(gè)階段：第一階段，部分基金先行加倉(cāng)，推動(dòng)相關(guān)行業(yè)上漲、并借助行業(yè)初期行情實(shí)現(xiàn)凈值提升，形成創(chuàng)新高的基金；第二階段，這些行業(yè)逐漸受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，非創(chuàng)新高基金增加相關(guān)行業(yè)持倉(cāng)，推動(dòng)行業(yè)繼續(xù)上漲，與此同時(shí)前期創(chuàng)新高基金逐漸減倉(cāng)離場(chǎng)；第三階段，市場(chǎng)投資者均減倉(cāng)離場(chǎng)，相關(guān)行業(yè)行情趨向結(jié)束。
　　我們可以通過事件后短期內(nèi)相關(guān)行業(yè)的累計(jì)收益情況，對(duì)行業(yè)未來走勢(shì)做出更加準(zhǔn)確的判斷。具體而言，如果信號(hào)發(fā)出后1個(gè)月內(nèi)所選行業(yè)累計(jì)收益為正，表明相關(guān)行業(yè)在這1個(gè)月內(nèi)逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)，從而這些行業(yè)后續(xù)更容易出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。
　　在18次事件中，事件后1個(gè)月內(nèi)累計(jì)收益為正的事件有12次，這些事件對(duì)應(yīng)的行業(yè)在事件后6個(gè)月的平均收益29.36%，最低收益7.20%，勝率100%。
　　在實(shí)際投資過程中，從事件后1個(gè)月開始持有第1個(gè)月累計(jì)收益為正的行業(yè)，持有至第6個(gè)月的平均收益為21.41%，勝率為91.67%，上述收益是可投資獲得的真實(shí)收益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型失效風(fēng)險(xiǎn)：本篇報(bào)告的結(jié)論完全來自于歷史數(shù)據(jù)和量化模型，未來存在失效的可能性。