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核心觀點(diǎn)：
　　公司發(fā)布2022年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)23.30~24.30億元，同比增長(zhǎng)25.10%~30.47%；預(yù)計(jì)22Q4單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.49~8.49億元，同比增長(zhǎng)12.78%~27.83%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司電子電路業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新能源及其汽車業(yè)務(wù)扎實(shí)推進(jìn)，新產(chǎn)品、新客戶導(dǎo)入順利，收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較大。
　　雙輪驅(qū)動(dòng)高速發(fā)展，持續(xù)提升單體價(jià)值量。消費(fèi)電子業(yè)務(wù)方面，公司持續(xù)獲取消費(fèi)電子大客戶新軟板料號(hào)，突破模組板產(chǎn)品，不斷提升單機(jī)價(jià)值量。新能源汽車業(yè)務(wù)方面，公司依托精密金屬加工工藝的經(jīng)驗(yàn)積累以及全球化研發(fā)和銷售布局參與競(jìng)爭(zhēng)，取得較好增長(zhǎng)。根據(jù)公司投資者交流公告，昆山工廠已動(dòng)工建設(shè)，墨西哥工廠第一批員工已進(jìn)駐。隨著新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，疊加公司行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)能力和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，新能源汽車業(yè)務(wù)有望成為公司未來(lái)主要業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　收購(gòu)蘇州晶端100%股權(quán)，助力新能源戰(zhàn)略有效推進(jìn)。蘇州晶端主要業(yè)務(wù)為開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)并銷售液晶顯示器、半導(dǎo)體等電子應(yīng)用機(jī)械類產(chǎn)品和相關(guān)零部件。2022年10月29日公司發(fā)布公告，擬以205億日元（約人民幣10億元）收購(gòu)JDI持有的蘇州晶端100%股權(quán)。本次交易完成后公司將增加車載顯示業(yè)務(wù)，有利于積極發(fā)揮公司產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，努力為汽車行業(yè)客戶提供一站式的產(chǎn)品解決方案，也有助于公司觸控顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更加集中高效、集約的管理，全面提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司22~24年EPS分別為1.40/1.78/2.23元/股，公司行業(yè)地位領(lǐng)先，管理提質(zhì)增效，參考可比公司估值，給予公司23年25XPE估值，合理價(jià)值為44.62元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。