>> 華安證券-哪些信用債行業(yè)大額凈償還？(12月)-221230
| 上傳日期： |
2022/12/30 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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凈融資：12月信用債凈償還5887億、產業(yè)債凈償還4562億
12月信用債（信用債wind行業(yè)，不含銀行、非銀，下同）共發(fā)行債券6842億元，償還12728億元，凈償還5887億元，較11月減少4475億元；產業(yè)債共發(fā)行債券3756億元，償還8318億元，凈償還4562億元，較11月減少3447億元。
1、產業(yè)債行業(yè)視角：12月份凈融資最高行業(yè)為房地產，達258億元，其次為公用事業(yè)（163億元）、國防軍工（0億元）。增幅來看，共8個行業(yè)較上月增幅為正，增幅前3的行業(yè)分別為：房地產（297億元）、建筑材料（107億元）、汽車（66億元）；降幅超過100億元的行業(yè)共9個，交通運輸、建筑裝飾、綜合、食品飲料、采掘、化工、商業(yè)貿易、機械設備、通信分別較上月下降794億元、711億元、451億元、408億元、364億元、335億元、197億元、149億元、132億元。
2、產業(yè)債等級視角：12月份，各評級主體中無評級（28億元）主體為凈融入，其余為凈償還，償還額從高到低依次為AAA（4174億元）、AA+（347億元）、AA（57億元）、AA-及以下（21億元）。
3、產業(yè)債類型視角：12月份凈償還金額從高到低的品種依次為超短融（3659億元）、中票（429億元）、公司債（215億元）、企業(yè)債（206億元）、私募債（33億元）、定向工具（13億元）；短融（7億元）。
4、產業(yè)債期限視角：各期限品種均為凈償還狀態(tài)，凈償還額從高到低依次為6M以下（2726億元）、6M-1Y（979億元）、3Y-5Y（704億元）、5Y以上（78億元）、1Y-3Y（75億元）。
5、地方國企債省份視角：12月份凈融資最高省份為黑龍江，達16億元，其后為河北（6億元）和四川（6億元）。增幅來看，云南、廣西、山西分別較前月增加56、47和20億元；廣東、浙江、北京則分別較前月下降366、212與201億元。
到期壓力測算：截至2023年信用債剩余總到期9.17萬億元，產業(yè)債剩余總到期4.24萬億元
1、整體來看：①信用債未來截至2023年底到期壓力共9.17萬億元。②產業(yè)債未來截至2023年底到期壓力共4.24萬億元。
2、具體排名（2023年到期額TOP5）：
省份：江蘇（12198億元）、浙江（6465億元）、山東（5671億元）、廣東（4077億元）、北京（3565億元）。
行業(yè)：公用事業(yè)（8411億元）、綜合（6504億元）、房地產（5063億元）、采掘（3512億元）、建筑裝飾（3344億元）。
風險提示
違約風險。
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