>> 招商證券-大類資產(chǎn)配置跟蹤：權(quán)益市場交易量低迷-221231
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張靜靜,張一平 |
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過去一周大類資產(chǎn)表現(xiàn)：大宗>債券>A股>港股>美股。
權(quán)益：
1）A股：指數(shù)震蕩上行，交易量持續(xù)低迷。前期連續(xù)兩周調(diào)整疊加新冠肺炎更名、“乙類乙管”消息的影響，周初市場出現(xiàn)技術(shù)性反彈，做多情緒有所提振，但市場成交量持續(xù)低迷。在“強(qiáng)預(yù)期”向“弱現(xiàn)實”收斂的過程中，較低的市場成交量僅能支撐部分板塊上漲，市場輪動行情明顯。
2）港股：節(jié)后市場做多情緒升溫。內(nèi)地取消入境人員全員核酸檢測和國際航班審批流程恢復(fù)至疫情前等多個利好政策陸續(xù)出臺，圣誕節(jié)后的港股市場做多情緒升溫。
3）美股和其他：美股先跌后漲，韓國股市重挫。對利率上升和經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂繼續(xù)加劇美股市場在圣誕節(jié)后的調(diào)整。但美國上周（截止到12月24日）的初請失業(yè)金人數(shù)增加，這意味著美聯(lián)儲加息可能開始降低勞動力市場的需求，市場對美聯(lián)儲持續(xù)激進(jìn)加息的擔(dān)憂開始減少，股市隨之反彈。
債券：
1）國內(nèi)：流動性持續(xù)寬松，信用債普遍下行。本周債市持續(xù)反彈，信用債普遍下行的主要原因是：本周央行繼續(xù)加碼，流動性寬松，跨年資金價格高位回落。信用品種止跌一定程度上表明，本輪理財贖回的負(fù)面影響得到控制。此外，短期內(nèi)市場依然會聚焦于經(jīng)濟(jì)基本面的交易。
2）海外：美國、歐元區(qū)主要國家10債收益率繼續(xù)上行。本周美國和歐元區(qū)主要國家的國債收益率延續(xù)了美聯(lián)儲上調(diào)未來利率水平、歐央行發(fā)表鷹派言論后的走勢。
大宗：
原油和工業(yè)金屬等多種指數(shù)均上漲。周初俄烏沖突升級，地緣政治風(fēng)險增加，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)布命令，將禁止向遵守12月5日實施的價格上限的國家出售石油，供給減少和需求增加的雙重預(yù)期持續(xù)推動原油價格繼續(xù)上漲。市場預(yù)期明年國內(nèi)工業(yè)金屬需求將會增加，作為有色金屬風(fēng)向標(biāo)的銅價格上漲幅度較大。
外匯：
美元指數(shù)回落，人民幣升值。在美聯(lián)儲放緩加息以及其經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期下，美元指數(shù)繼續(xù)回落。受12月30日國家外管局和中國外匯交易中心發(fā)布公告兩大消息的影響，人民幣匯率大幅飆升。
本周國內(nèi)外重點宏觀新聞主要涉及：“乙類乙管”、入境核酸檢測、貨幣政策委員會例會、非法跨境展業(yè)整治等方面。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)。
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