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本周鋰電池板塊，根據(jù)容百科技公告，公司2022年扣非利潤(rùn)12.8-13.6億元，同比增長(zhǎng)58%-68%。全年出貨量同比增長(zhǎng)70%，預(yù)計(jì)全年平均噸凈利1.4-1.5萬(wàn)元。近日，工信部發(fā)布《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型目錄》(2022年第11批)，共有92款新能源乘用車(chē)申報(bào)。其中，新款極氪001換裝麒麟電池，蜂巢無(wú)鈷鋰電池配套機(jī)甲龍。根據(jù)各儲(chǔ)能網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，2022年12月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增招標(biāo)8.7GWh，環(huán)比下降3%。2022年全年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能招標(biāo)72.5GWh。我們認(rèn)為短期結(jié)合明年1季度業(yè)績(jī)考慮，電池推薦【寧德時(shí)代】、【派能科技】、【億緯鋰能】，建議關(guān)注【科信技術(shù)】；材料推薦【德方納米】、【天賜材料】。
　　光伏：核心觀點(diǎn)：硅料產(chǎn)出受限是此前影響光伏行業(yè)供給能力及排產(chǎn)的重要因素，當(dāng)前將已迎來(lái)重大變化：1）供給端：硅料產(chǎn)能逐步釋放；2）需求端：Q4光伏裝機(jī)旺季如期來(lái)臨，以國(guó)內(nèi)大基地為主的需求有望大幅增長(zhǎng)，行業(yè)將進(jìn)入景氣度上行通道。投資建議：1）受益于供給緊張+新技術(shù)革新的電池片環(huán)節(jié)，今年緊缺格局致盈利能力優(yōu)異，明年新電池技術(shù)推進(jìn)盈利能力接棒，確定性較強(qiáng)；關(guān)注愛(ài)旭/鈞達(dá)/沐邦等；2）受到進(jìn)口高純石英砂掣肘的硅片及輔材環(huán)節(jié)。進(jìn)口高純石英砂有保供能保障坩堝品質(zhì)，可享受銷(xiāo)售溢價(jià)；保障硅片環(huán)節(jié)自身開(kāi)工率，降低非硅成本；短期關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，中長(zhǎng)期關(guān)注穩(wěn)態(tài)格局。關(guān)注TCL中環(huán)/歐晶等；3）不受主產(chǎn)業(yè)鏈格局變化的輔材環(huán)節(jié)。關(guān)注智能接線盒逐步兌現(xiàn)的快可；市占率提升/高盈利產(chǎn)品占比提升的宇邦/通靈/明冠等。4）一體化組件企業(yè)依然推薦。一體化組件企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)+第三批大基地帶來(lái)β機(jī)會(huì)，以及新電池技術(shù)推進(jìn)帶來(lái)α機(jī)會(huì)，當(dāng)前估值性價(jià)比較高，重點(diǎn)關(guān)注隆基/天合/晶澳/晶科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、肺炎疫情的風(fēng)險(xiǎn)、下游消費(fèi)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、新能源汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)裝機(jī)不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅上漲、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等、研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)、第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)。