>> 華泰期貨-白糖月報：國際市場短期供應緊張，原糖創(chuàng)近六年新高-230101
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊澤元 |
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策略摘要
從中期來看，雖然印度新榨季出口量可能下降100-300萬噸，但全球延續(xù)高產，其中泰國預估增產約200萬噸，巴西當前甘蔗制糖比例處于歷史高位，明年增產潛力較大，或達到300萬噸以上，國際糖市供應從缺口轉為過剩，前景并不樂觀。國內方面，2019/20至2021/22連續(xù)三個榨季大量進口，國內積累了大量庫存。雖然目前國內進口利潤嚴重倒掛，但是進口量仍處于歷史高位，并且預計新榨季國內產量變化不大，國內庫存問題并未得到解決，內在缺乏上漲動力。往下看，因人民幣匯率貶值，當前配額外進口利潤嚴重
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