>> 方正中期期貨-熱軋卷板周報-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 989KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:熱卷上周震蕩上行，2305合約漲幅為2.24%。
現(xiàn)貨市場：上周黑色系金屬期貨漲跌互現(xiàn)，京津冀主要城市價格以小幅上行為主。其中天津地區(qū)熱卷環(huán)比上漲30元/噸，北京地區(qū)熱卷價格環(huán)比上漲30元/噸，唐山地區(qū)熱卷價格環(huán)比上漲40元/噸。邯鄲地區(qū)熱卷價格環(huán)比上漲20元/噸，石家莊熱卷價格環(huán)比上漲50元/噸。
1、Mysteel調(diào)研：全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有25座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計7076m3，周度產(chǎn)能利用率為59.18%，周環(huán)比下降3.12%，月環(huán)比下降5.57%。廠內(nèi)生鐵庫存48.25萬噸，周環(huán)比增加0.65萬噸。
2、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2022年國內(nèi)19個省份40家鋼廠發(fā)布鋼鐵產(chǎn)能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產(chǎn)能5184.65萬噸，新建煉鐵產(chǎn)能4219.15萬噸；涉及淘汰煉鋼產(chǎn)能5754.81萬噸，淘汰煉鐵產(chǎn)能5222.81萬噸。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機會，熱卷周產(chǎn)量小幅回落，產(chǎn)量預(yù)期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
1月熱卷處于節(jié)前需求淡季，弱現(xiàn)實強預(yù)期延續(xù)。美國高通脹下，鷹派加息打壓預(yù)期，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關(guān)下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，預(yù)期轉(zhuǎn)好但需求和價格現(xiàn)實仍偏弱。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復(fù)產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復(fù)產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回升，主要是華東地區(qū)檢修鋼廠復(fù)產(chǎn)；社會庫存小幅增加，企業(yè)庫存小幅回落，主要是年底鋼廠加速發(fā)貨；高頻表觀需求小幅回升，板材強于建材。技術(shù)上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關(guān)口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強。短暫回調(diào)后快速止跌，下方支撐在3980-4000。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，但上方成材利潤回正位置有較強阻力，預(yù)期交易無法證實和證偽，順勢為主，原料價格企穩(wěn)反彈操作轉(zhuǎn)短多，目前原料估值較高可能存在一定波動，反復(fù)的話可觀望，或關(guān)注5-10反套。
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