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●行情回顧
　　上周PTA價格在5500元/噸一線附近震蕩橫盤。乙二醇價格在4100元/噸上下波動。短纖主力2302合約維持震蕩橫盤走勢。
　　.上游原料及各環(huán)節(jié)利潤
　　Brent原油價格在84美元/桶附近震蕩，石腦油-Brent原油價差平穩(wěn)，PX-石腦油價差在300美元/噸以上平穩(wěn);PIA現(xiàn)貨加工差修復(fù)至500元/噸以上;乙二醇各路線維持虧損狀態(tài)，近期震蕩;下游聚合產(chǎn)品現(xiàn)金流變化不大，F(xiàn)DY和DTY保持盈利，POY虧損，滌短盈利平穩(wěn)。
　　.產(chǎn)業(yè)鏈供需
　　周內(nèi)PX負荷繼續(xù)小幅下滑;PIA負荷略有回升;MEG負荷持續(xù)回升;聚酯負荷微降;終端織造大幅回落;下游滌絲庫存略有回升。整體看產(chǎn)業(yè)鏈進入春節(jié)前的放假狀態(tài)，12月底終端織造放假導(dǎo)致開工下滑，上游原料生產(chǎn)相對穩(wěn)定，滌絲庫存有所回升。
　　總結(jié)及策略推薦:
　　周內(nèi)聚酯產(chǎn)品跟隨油價震蕩橫盤為主;消費預(yù)期支撐市場情緒，但元旦前后終端開工下滑令現(xiàn)實需求轉(zhuǎn)弱，聚酯產(chǎn)品價格陷入震蕩盤整。但隨著終端消費持續(xù)萎縮，疊加新裝置的投產(chǎn)，聚酯價格或承壓。
　　近期聚酯長絲庫存結(jié)束持續(xù)下行態(tài)勢，有所回升;目前依舊處于偏低水平。但終端消費萎縮，下游備貨減緩，聚酯開工維持在60%以上，預(yù)期呈現(xiàn)持續(xù)累庫格局。PTA和PX裝置陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力在一季度增長明顯，二季度后可能會有PTA新年度的檢修，疊加需求回升，價格或企穩(wěn)回升。MEG開工持續(xù)回升，EO季節(jié)性銷售回落，裝呈回切EG,外加新裝置投產(chǎn)，春節(jié)期間累庫壓力較大。終端消費回落，短纖庫存再度回升，價格承壓。整體看，新冠感染管控政策的利好有所釋放;節(jié)前隨著消費轉(zhuǎn)弱，聚酯產(chǎn)品供需偏弱，各環(huán)節(jié)都有累庫壓力，一季度價格預(yù)期承壓為主。