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 TPS因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2006年1月至今，TPS因子在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為43.13%，年化波動(dòng)為15.54%，信息比率為2.78，月度勝率為79.80%，月度最大回撤為15.03%。
　　 SPS因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2006年1月至今，SPS因子在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為47.86%，年化波動(dòng)為12.67%，信息比率為3.78，月度勝率為85.71%，月度最大回撤為12.16%。
　　 12月份TPS因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，TPS因子十分組多頭組合的收益率為-5.08%，十分組空頭組合的收益率為-6.49%，十分組多空對(duì)沖的收益率為1.41%。
　　 12月份SPS因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，SPS因子十分組多頭組合的收益率為-4.78%，十分組空頭組合的收益率為-6.36%，十分組多空對(duì)沖的收益率為1.58%。
　　 TPS因子選股模型簡(jiǎn)介：從考察日頻換手率穩(wěn)定性的角度，我們構(gòu)造了成交價(jià)改進(jìn)換手率因子TPS（Turn20 conformed by PLUS）。因子計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單，且效果優(yōu)秀。在回測(cè)期2006/01/01-2022/04/30內(nèi)，以全體A股為研究樣本，TPS因子的月度IC均值為-0.082，年化ICIR為-2.72；10分組多空對(duì)沖的年化收益為42.15%，年化波動(dòng)為16.46%，信息比率為2.56，月度勝率為79.49%，最大回撤為15.93%，表現(xiàn)大幅優(yōu)于傳統(tǒng)換手率和換手率變化率因子。另外，在剔除了市場(chǎng)常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈TPS因子仍然具備不錯(cuò)的選股能力。
　　 SPS因子選股模型簡(jiǎn)介：從考察日頻換手率穩(wěn)定性的角度，我們構(gòu)造了成交價(jià)改進(jìn)換手率因子SPS（STR conformed by PLUS）。因子計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單，且效果優(yōu)秀。在回測(cè)期2006/01/01-2022/04/30內(nèi)，以全體A股為研究樣本，SPS因子的月度IC均值為-0.084，年化ICIR為-3.28；10分組多空對(duì)沖的年化收益為47.70%，年化波動(dòng)為13.27%，信息比率為3.59，月度勝率為83.59%，最大回撤為12.28%，表現(xiàn)大幅優(yōu)于傳統(tǒng)換手率和換手率變化率因子。另外，在剔除了市場(chǎng)常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈SPS因子仍然具備較強(qiáng)的選股能力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法.