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化工行業(yè)1月投資觀點(diǎn)：2022年12月國際油價(jià)整體先抑后揚(yáng)，布倫特原油期貨較11月上漲0.5美元/桶收于85.9美元/桶。月初因?yàn)镺PEC+維持產(chǎn)量政策，并未加大減產(chǎn)，加之市場(chǎng)擔(dān)憂需求疲軟問題，導(dǎo)致油價(jià)下跌觸及70美元/桶價(jià)格；本月下旬美國天氣變冷的預(yù)測(cè)提振了能源需求的前景，加之中國能源需求預(yù)期向好IEA與OPEC均預(yù)期2023年全球能源需求將會(huì)增長，帶動(dòng)歐美原油期貨持續(xù)上漲。近期因經(jīng)濟(jì)增長乏力拖累原油需求，但OPEC方面加大減產(chǎn)力度，我們認(rèn)為近期國際原油價(jià)格將在70-80美元/桶之間震蕩。近期我們重點(diǎn)看好螢石-氟化工、芳綸、純堿、光伏膠膜材料等投資方向。作為戰(zhàn)略性資源的螢石價(jià)格近期持續(xù)上行，未來行業(yè)供需關(guān)系進(jìn)一步改善，產(chǎn)品價(jià)格有望中期重估上行，重點(diǎn)推薦【金石資源】、【永和股份】。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化、配額管理將在立法層面落地、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局趨向集中，而下游需求恢復(fù)平穩(wěn)增長，我們看好三代含氟制冷劑有望迎來景氣復(fù)蘇，關(guān)注氟化工龍頭企業(yè)：【巨化股份】、【三美股份】、【東岳集團(tuán)】、【永和股份】。間位芳綸方面?zhèn)€體防護(hù)裝備配備標(biāo)準(zhǔn)的逐步推進(jìn)；對(duì)位芳綸光通信及橡膠領(lǐng)域需求保持旺盛；此外鋰電隔膜芳綸涂覆市場(chǎng)需求前景廣闊，重點(diǎn)推薦【泰和新材】。純堿近期出口量大幅增長，下游需求有所回暖，期現(xiàn)貨價(jià)格上行，重點(diǎn)推薦【遠(yuǎn)興能源】。受益于光伏需求拉動(dòng)，EVA價(jià)格觸底反彈，有望在一季度持續(xù)上漲，同時(shí)未來有望成為2-3年的光伏上游輔材瓶頸，重點(diǎn)推薦【東方盛虹】、【聯(lián)泓新科】和【榮盛石化】。同時(shí)，我們建議重點(diǎn)關(guān)注確定性較強(qiáng)的高成長公司，如三孚股份（光伏級(jí)三氯氫硅、電子級(jí)三氯氫硅等）、興發(fā)集團(tuán)（精細(xì)磷化工）、金禾實(shí)業(yè)（三氯蔗糖）、廣匯能源（煤炭及天然氣）、同益中（超高分子量聚乙烯纖維）、百龍創(chuàng)園（阿洛酮糖）、森麒麟（輪胎）等個(gè)股。
　　本月投資組合：
　　【永和股份】布局氯化物整合上下游資源，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)；
　　【格林達(dá)】TMAH顯影液龍頭產(chǎn)能釋放，國產(chǎn)替代空間廣闊；
　　【泰和新材】氨綸底部回暖芳綸穩(wěn)增長，聚焦高性能纖維主業(yè)
　　【東方盛虹】光伏EVA龍頭標(biāo)的，大煉化打開成長空間；
　　【聯(lián)泓新科】布局烯烴新材料，EVA迎來光伏產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)；
　　【同益中】防彈需求推動(dòng)行業(yè)高景氣，纖維龍頭全產(chǎn)業(yè)鏈拓展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)；海外疫情恢復(fù)不及預(yù)期；需求不及預(yù)期等。