>> 西部證券-中國電建(601669)點評：1-11月新簽合同實現(xiàn)高增速，看好公司長期發(fā)展-230105
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 320KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊敬梅,胡琎心 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2022年1-11月公司新簽合同額同比增加50.07%。根據(jù)公司發(fā)布的經(jīng)營情況公告，2022年1-11月，公司新簽合同額約9331.59億元，同比增加50.07%；分業(yè)務(wù)看，能源電力/水資源與環(huán)境/基礎(chǔ)設(shè)施/其他業(yè)務(wù)新簽合同金額分別為3981.33/1736.45/3407.91/205.90億元，分別占總額的42.66%/18.61%/36.52%/2.21%。公司能源電力新簽合同金額不斷提升，11月單月來看公司該項業(yè)務(wù)新簽合同占比達63.40%。分地區(qū)看，1-11月新簽訂單境內(nèi)7841.10億元，同比上升55.43%，境外新簽訂單1490.49億元，同比上升27.02%。
公司具備設(shè)計、施工、管理的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，抓住新能源高景氣度契機實現(xiàn)全板塊覆蓋。公司具備設(shè)計和全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，公司目前已成為服務(wù)全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的骨干力量之一。除此基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)以外，公司全力推進新能源和抽水蓄能業(yè)務(wù)規(guī)?；焖侔l(fā)展，光伏、風(fēng)電、水電、火電的設(shè)計、施工和運營核心技術(shù)都處在全球領(lǐng)先水平。公司目前已是中國水電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)和享譽國際的第一品牌,水利水電規(guī)劃設(shè)計、施工管理和技術(shù)水平達到世界領(lǐng)先水平。
公司國際經(jīng)營經(jīng)驗豐富，全球化發(fā)展優(yōu)勢明顯。公司憑借國際經(jīng)營的先發(fā)優(yōu)勢，積累了豐富的國際經(jīng)營經(jīng)驗、完備的國際營銷網(wǎng)絡(luò)和較強的海外業(yè)務(wù)風(fēng)險控制能力，國際化經(jīng)營水平位于中央企業(yè)前列。公司目前已設(shè)立海外六大區(qū)域總部，截至2022H1，公司在111個國家設(shè)立了359個駐外機構(gòu)，在123個國家或地區(qū)執(zhí)行在建項目合同2,627份。公司全球產(chǎn)業(yè)鏈合作持續(xù)加強，國際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得新進展，海外訂單獲取能力不斷提升。
投資建議：預(yù)計22-24年歸母凈利潤為110.93/128.66/145.40億元，同比+28.5%/+16.0%/+13.0%，EPS為0.73/0.85/0.96元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險，原材料價格波動風(fēng)險，項目建設(shè)進度不及預(yù)期
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