>> 西南證券-華蘭生物(002007)單采漿站獲批，注入增長新動能-230105
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
杜向陽 |
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投資要點
事件：近日公司發(fā)布公告，公司獲河南省衛(wèi)健委批準(zhǔn)在河南省許昌市襄城縣、開封市杞縣和南陽市鄧州市設(shè)置單采血漿站。
2022年公司累計獲批設(shè)置7個新漿站。本次獲批漿站所在地人口稠密，漿量開采潛力大。根據(jù)各縣市政府官網(wǎng)，襄城縣、杞縣、鄧州市總?cè)丝诜謩e為90萬人、120萬人、178萬人。我們預(yù)計部分漿站穩(wěn)態(tài)年采漿量有望超過100噸。結(jié)合此前公司已獲批的潢川漿站、伊川漿站、夏邑漿站、商水漿站，公司已于2022年內(nèi)在河南省累計獲批7個新漿站。隨著漿站的增加、采漿量的增長，研發(fā)能力的提高，現(xiàn)有生產(chǎn)車間難以滿足未來人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白及其他新產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司已于2022年上半年征地350畝新建醫(yī)藥研發(fā)及智能化生產(chǎn)基地，擴大和拓展公司現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)布局，以鞏固公司在血液制品行業(yè)的領(lǐng)先地位。
采漿潛力深厚，新漿站將為公司注入增長新動能。公司目前正積極投入漿站建設(shè)工作，部分漿站有望于2023年上半年前實現(xiàn)采漿。目前公司現(xiàn)有25個漿站在采，2021年實現(xiàn)采漿約1030噸，未來新漿站開采有望為公司注入新的漿量增長動力。我們預(yù)計公司2023年漿量有望超過1300噸。
乙型肝炎人免疫球蛋白獲批注冊。公司子公司華蘭重慶乙型肝炎人免疫球蛋白獲得藥品注冊證書。公司血液制品覆蓋了白蛋白類、免疫球蛋白類及凝血因子類三大類共計11個產(chǎn)品，是國內(nèi)同行業(yè)中綜合利用率最高和凝血因子類產(chǎn)品種類較為齊全的生產(chǎn)企業(yè)之一，噸漿凈利水平行業(yè)領(lǐng)先。新品種獲批上市，有望提升重慶公司血漿利用效率，有利于公司進(jìn)一步提升盈利能力。
盈利預(yù)測：預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為13.2億元、14.9億元、16.5億元。
風(fēng)險提示：采漿量不及預(yù)期、四價流感疫苗放量不及預(yù)期、研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期。
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