>> 創(chuàng)元期貨-銅周度報告：淡季來臨，國內(nèi)庫存連續(xù)累庫-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 3764KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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供應(yīng)端，1月6日進口銅精礦加工費繼續(xù)回落1.67%至84.63美元/噸，SMM國內(nèi)主流銅精礦港口庫存79.3萬噸，環(huán)比上周五增加9.1萬噸。12月SMM國內(nèi)電解銅產(chǎn)量87萬噸，同比持平，環(huán)比下降3.3%，1月份，在檢修以及疫情常態(tài)化背景下，冶煉廠生產(chǎn)有望環(huán)比改善。進口來看，現(xiàn)貨進口維持虧損，洋山銅倉單溢價依舊低位，外貿(mào)交投氛圍始終冷清，進口貨源補充有限。需求端，電解銅制桿開工率為56.42%，環(huán)比降低3.9個百分點。近期下游線纜、漆包線企業(yè)對精銅需求持續(xù)下滑，銅桿加工企業(yè)也放緩生產(chǎn)節(jié)奏，開工率走低，預(yù)計春節(jié)前開工維持低位。1月份國內(nèi)空調(diào)計劃產(chǎn)量905萬臺，較22年同期實際業(yè)績大降32%，空調(diào)市場難尋增長點，企業(yè)收縮戰(zhàn)線，生產(chǎn)規(guī)模走低。乘聯(lián)會初步統(tǒng)計12月乘用車零售242.5萬輛，同比去年增長15%，環(huán)比增長47%，1月份在車市政策退出，以及季節(jié)性淡季下汽車銷量環(huán)比預(yù)計回落。整體來看，1月份電解銅產(chǎn)量有望環(huán)比改善，下游加工企業(yè)開始陸續(xù)放假，且假期較往年提前，終端需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)現(xiàn)貨庫存或持續(xù)增加，銅價易跌難漲，偏弱運行為主。
本周關(guān)注點：
國內(nèi)穩(wěn)增長政策信號
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