>> 德邦證券-電子行業(yè)周觀點：光伏、服務(wù)器景氣持續(xù)推薦，汽車／消費電子結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大?。?/td>
| 274KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
陳海進,陳蓉芳 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
電子+光伏板塊持續(xù)首推芯碁微裝。電鍍銅行業(yè)最近催化較多，國電投5 GWHJT基地舉行開工儀式，一期23年9月預(yù)計竣工。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)廠商近期電鍍銅布局進度都比較順利，包括海源復(fù)材中試線對比以往電池銀漿方案成本降低50%、轉(zhuǎn)換效率提升0.3%。我們認(rèn)為2023年行業(yè)臨近重要驗證時間節(jié)點。另外芯碁的IC載板產(chǎn)品也持續(xù)突破。當(dāng)前位置建議重點關(guān)注芯碁微裝。
半導(dǎo)體：把握IC設(shè)計板塊機遇。1月10日，Intel將發(fā)布新系列CPU，為服務(wù)器市場帶來DDR5支持。根據(jù)ETNews，預(yù)計Intel新CPU將在23Q2量產(chǎn)，有望帶動服務(wù)器IC產(chǎn)業(yè)鏈ASP顯著提升。瀾起/聚辰競爭格局穩(wěn)固，新平臺上量較為確定，建議繼續(xù)關(guān)注。模擬IC可關(guān)注帝奧微，23年海外手機客戶有望帶動其手機業(yè)務(wù)恢復(fù)高增長，且服務(wù)器、VR、汽車有新增量。硅料價格下降推動光伏組件排產(chǎn)需求提升，建議關(guān)注光伏占比高的標(biāo)的（新潔能、宏微）以及大功率光伏模塊領(lǐng)先的斯達半導(dǎo)。
汽車電子：廣州車展、CES火熱進行，關(guān)注車載顯示+激光雷達創(chuàng)新機會，推薦長光華芯/永新光學(xué)/光峰科技。各大車企近期新車集中亮相廣州車展，期間比亞迪“仰望”百萬級越野與超跑豪車重磅發(fā)布，“易四方”四輪電機顛覆式創(chuàng)新上車。寶馬、大眾發(fā)光變色概念車抓人眼球，補盲激光雷達成為下一個滲透方向，禾賽/速騰/圖達通紛紛推出補盲新品。市場近期擔(dān)心補貼退坡及特斯拉等車企降價策略，汽車行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，利潤空間下行，板塊性行情啟動需關(guān)注后續(xù)銷量恢復(fù)情況及4月上海車展催化。當(dāng)前位置建議關(guān)注創(chuàng)新驅(qū)動+23年有望業(yè)績修復(fù)標(biāo)的，推薦長光華芯/永新光學(xué)/光峰科技。
消費電子：板塊整體仍處于磨底階段。上周消費電子板塊龍頭標(biāo)的調(diào)整較多，從估值來看已達近幾年區(qū)間低位，從23年角度來看，消費電子板塊風(fēng)險之中仍蘊藏機遇，包括a客戶的MR以及后續(xù)新機型發(fā)布，可以持續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新機會，建議關(guān)注立訊精密+MR彈性標(biāo)的智立方、杰普特等。
投資建議：建議關(guān)注芯碁微裝、瀾起科技、聚辰股份、帝奧微、新潔能、宏微科技、斯達半導(dǎo)、長光華芯、永新光學(xué)、光峰科技、立訊精密、智立方、杰普特。
風(fēng)險提示：下游應(yīng)用復(fù)蘇不及預(yù)期，創(chuàng)新技術(shù)商業(yè)化不及預(yù)期，手機銷量不及預(yù)期，新能源車銷量不及預(yù)期。
|
|
