>> 華泰證券-工業(yè)／基礎(chǔ)材料行業(yè)周報(第一周)：繼續(xù)從三方向推薦光伏EPC-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
1150KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
方晏荷,張藝露,黃穎 |
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本周觀點：地產(chǎn)需求端政策見端倪，繼續(xù)推薦消費建材/光伏EPC
上周地產(chǎn)政策端需求方面有所加碼，人民銀行、銀保監(jiān)會常態(tài)化建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制，我們認為在地產(chǎn)政策由重供給向重需求轉(zhuǎn)變的過程中，政策持續(xù)性有望更強，并有望推動改善建筑施工實物量和消費建材經(jīng)營業(yè)績。上周硅料繼續(xù)大幅降價，有望帶動光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤格局重塑。我們認為上游跌價有望刺激下游裝機需求釋放，光伏EPC企業(yè)有望從三個細分方向受益：1）集中式光伏EPC企業(yè)；2）工商業(yè)和戶用光伏服務(wù)企業(yè)；3）大型能源基建央企。短期繼續(xù)重點推薦消費建材/光伏EPC主線，個股推薦鴻路鋼構(gòu)/中國建筑/偉星新材/中材科技。
上周回顧
上周全國水泥均價環(huán)降1.1%；水泥出貨率39.5%，環(huán)/同比-1.7/-3.1pct。浮法玻璃價格環(huán)漲+1.6%，庫存5198萬重箱，環(huán)降4.3%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價格環(huán)比-4.0%/-5.8%。輕堿/重堿均價環(huán)比+0.3%/持平，純堿庫存環(huán)降10.25%，至29.59萬噸，開工率環(huán)比+1.68%，維持91.46%。玻纖電子紗價格基本持平，噴射合股紗價格環(huán)比持平，電子布價格環(huán)比持平。消費建材原料價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)，國廢/瀝青環(huán)比+0.8%/+1.5%，PVC/HDPE/PPR價格環(huán)降0.3%/0.5%/0.6%。
重點公司及動態(tài)
鴻路鋼構(gòu)公告2022年新簽合同251億元，同比增長10%；鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)量349.54萬噸，同比增長3.21%。公元股份公告2022年業(yè)績預告，全年實現(xiàn)歸母凈利潤0.81-1.21億元，同比下降79%-86%。四川路橋公告擬收購STB持有CMSC全部50%股權(quán)，并在完成后投資建設(shè)爾特庫魯里鉀鹽礦項目。
風險提示：需求顯著下降，原料價格大幅上漲，建筑提標力度低于預期。
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