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華泰觀點：特斯拉降價顯示行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品力決定最終誰能勝出
　　周五特斯拉宣布Model 3/Y基礎(chǔ)版以及長續(xù)航版降價9.5%~13.5%，性能版降價5%~9.5%，引發(fā)投資人對中國電動車市場競爭加劇的擔(dān)憂，周五蔚來/理想/小鵬分別下跌4.5%/9.2%/15.0%。我們認(rèn)為，2023年電動車將重新進入疫情前的價格持續(xù)下降通道。短期來看，產(chǎn)品價格快速下降反映出產(chǎn)品力下降、需求不足和競爭加劇。但長期來看，產(chǎn)業(yè)鏈成本持續(xù)降低，是新能源滲透率增長的最強勁動力，能夠通過技步和規(guī)模持續(xù)提升驅(qū)動產(chǎn)品性價比的企業(yè)會逐漸從競爭激烈的市場中脫穎而出，建議關(guān)注當(dāng)前仍處在快速增長的企業(yè)蔚來汽車、理想汽車。
　　華泰觀點：關(guān)注戴爾科技及惠普供應(yīng)鏈重構(gòu)
　　日經(jīng)亞洲1月5日報道，戴爾科技計劃在2024年前停用中國制造芯片，并告知供應(yīng)商大幅減少其他中國產(chǎn)部件的數(shù)量，包括外企中國工廠的產(chǎn)品，除芯片外，還要求PCB等供應(yīng)商為在越南等國生產(chǎn)做準(zhǔn)備。惠普也開始類似評估。1月3日,紫光公告惠普實體將向紫光國際出售其持有的新華三49%的股權(quán)，新華三是中國主要交換機、服務(wù)器、存儲器廠商（2021份額：31.9/15.0/12.8%）。據(jù)IDC，2022年全球PC/服務(wù)器產(chǎn)值達2400/1200億美金，戴爾和惠普約占PC/服務(wù)器35/27%，全球60-80%PC和服務(wù)器由富士康、廣達、仁寶等在中國生產(chǎn)，建議關(guān)注戴爾科技、惠普供應(yīng)鏈重構(gòu)影響。
　　A股：SW電子上漲2.16%，跑輸上證指數(shù)（+2.2%）
　　上周全部A股日均成交額合計8,142億元，環(huán)比上升28.1%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：德賽西威（+17.0%）、華陽集團（+15.0%）、經(jīng)緯恒潤（+11.0%）；跌幅居前企業(yè)包括：立訊精密（-9.1%）、華峰測控（-5.5%）。北向資金上周合計凈流入200億元，主要增持歌爾股份、韋爾股份、斯達半導(dǎo)，減持紫光國微、三環(huán)集團、藍(lán)思科技。TMT其它板塊，SW通信漲5.1%，SW計算機漲5.2%，SW傳媒漲2.3%。
　　港股：恒生科技指數(shù)上漲7.3%，跑贏恒生指數(shù)（+6.1%）
　　上周全部港股日均成交額合計1,200億港元，環(huán)比上升45.2%。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：明源云（+23.5%）、閱文集團（+21.3%）、阿里巴巴（+17.8%）；跌幅居前企業(yè)包括：瑞聲科技（-6.7%）、京東健康（-3.6%）、舜宇（-3.3%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，百度漲14.0%，騰訊漲10.1%，快手漲10.1%，美團漲4.6%。南向資金上周合計凈流入112億元，主要增持騰訊、中國移動、比亞迪，減持美團、中國電信、舜宇。
　　海外：納斯達克中概股上漲13.6%，納指上漲1.0%，標(biāo)普500上漲1.4%
　　上周納斯達克中概股漲13.6%，納指漲1.0%，標(biāo)普500漲1.4%，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲4.1%。十年期美債利率下跌33bp至3.55%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為鎂光（+13.6%）、SK海力士（+10.8%）、阿斯麥（+9.5%），跌幅較大的為AMD（-1.3%）?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊：Meta漲8.0%，SEA漲7.0%，亞馬遜漲2.5%，谷歌跌0.6%。美股汽車板塊：蔚來汽車漲6.4%，理想汽車漲2.6%，小鵬汽車漲1.7%，特斯拉跌8.2%。上周比特幣漲2.4%。
　　風(fēng)險提示：海外疫情升級風(fēng)險，宏觀下行風(fēng)險，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。